Dadka Waaweyn ee Xaqiiqda ah oo ka dambeeya Dhibaatada Dhaqaale
Iyada oo la yareeyo khatarta, maalgashiga maalgashiga isbeddelka saamiyada suuqa.
Miisaaniyad badan oo badan ayaa ah maal-gashi aad u firfircoon. Waxay iibsadaan saamiyo ku filan si ay u helaan codbixin guddiga shirkadda. Waxay saameyn ku yeelanayaan saamiyada shirkaddaas oo ay ku qasbi karaan shirkadda inay iibsadaan stock-back iyo kor loo qaado qiimaha saamiga. Waxay sidoo kale ka dhigi karaan shirkadda inay iibiyaan hantida wax soo saarka ama ganacsiyada hooseeya, noqdaan kuwa wax ku ool ah oo faa'iido leh.
Shan Waxyaalood oo Dhaqaale Lacageed Ku Sameeyay Dhibaatooyin
Lacagta hedge ayaa sidoo kale kordhisa khatarta. Ugu horreyn, isticmaalkooda isticmaalka nalalka ayaa u oggolaanaya inay kantaroolaan suuqgeyn badan marka loo eego haddii ay si fudud u iibsan lahaayeen muddo dheer. Waxay adeegsadeen derisyo casri ah si ay u amaahdaan lacag si ay u sameeyaan maalgashi. Taasi waxay abuurtay sicir sare oo suuq wanaagsan, iyo khasaaro weyn oo xun. Natiijo ahaan, saameyntii hoos-u-dhac kasta ayaa la weynaaday. Lacagta Hedge Fund waxaa ka mid ah qandaraasyo ikhtiyaari ah oo u ogolaanaya inay bixiyaan qiimo yar si ay u iibsadaan ama u iibiyaan soodhiga qiimaha la isku raacay ama ka hor taariikhda cayiman.
Waxay gaaban karaan iibsiyada kaydka, taas oo macnaheedu yahay inay ka soo amaahdo saamiyada laga soo iibsado baqshadda si ay u iibiso, oo ay balan qaaddo in ay dib ugu celiso mustaqbalka. Waxay iibsadaan qandaraasyo mustaqbal ah oo khasab ku ah inay iibsadaan ama iibiyaan amniga, badeecada, ama lacagta, qiimaha la isku raacay ee taariikhda mustaqbalka.
Saameynta natiijada, saameeynta dhaqaalaha ' saamiga suuqa saamiyada ayaa kor u kacay tobankii sano ee la soo dhaafay.
Sida laga soo xigtay qaar ka mid ah qiyaasaha, waxay xakameeyaan boqolkiiba 10 saamiyada saamiyada stock exchange. Taas waxaa ka mid ah New York Stock Exchange , NASDAQ iyo BATS . Credit Suisse wuxuu qiyaasayaa saameynta ay noqon karto mid aad u sareysa. Waxaa laga yaabaa inay xakameyaan nus ka mid ah New York iyo London Stock Exchange. (Waxaa laga soo xigtey: "Qawaaniinta Maraykanka ayaa Horumariyey Dhawaan Ka Qayb Qaadista Sanduuqa Hanti Dhaafka Hotels," International Herald Tribune, Janaayo 1, 2007.)
Maadaama ay badanaa ka ganacsadaan, waxay masuul ka yihiin seddex meelood hal meel mugga maalinlaha ah ee NYSE oo kali ah. Qiyaastii 8,000 oo doolar ayaa maaliyad ahaan u shaqeeya. Badankood waxay joogaan Mareykanka. Waxaa jira xooga sarreeya gobolka ee Connecticut.
Cilmi-baadhayaashu waxay ogaadeen in maal-gashiga daba-galka uu si wanaagsan ugu biiro suuqa saamiyada. Laakiin marka ilaha dhaqaalahooda ay qalalaan, waxay yeelan karaan saameyn xun oo xun. (Waxaa laga soo xigtey: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomir Petrasek, " Hanti Dhowrka Lacagta iyo Hantidhawrka saamiyada Suuqa ," Golaha Dhexe ee Federaalka, May 2014)
Marka labaad, dhammaantood waxay isticmaalaan istiraatiijiyooyin isku mid ah. Barnaamijyadooda kombiyuutarku waxay gaari karaan gunaanad la mid ah oo ku saabsan fursadaha maalgelinta. Waxay saameyn ku yeeshaan suuqyada iyagoo iibsanaya badeecad isku mid ah, sida ceymiska deynta ah, isla markaa. Maadaama qiimaha kor u kacay, barnaamijyada kale waxay helayaan kicin waxayna sameeyaan amarro iibsi oo isku mid ah.
Saddexaad, miisaaniyada dakhligu waxay ku tiirsan yihiin maalgelinta muddada gaaban iyada oo loo marayo qalabka suuqa . Kuwani caadi ahaan waa siyaabo aad u ammaan badan oo lagu kobcin karo lacagta, sida lacagta suuqyada , waraaqaha ganacsiga ee ay bixiyaan shirkadaha deyn bixinta iyo CD-yada. Miisaaniyadda maal-gashiga waxay iibsataa xirmooyinka qalabkani maal-gashadayaasha si ay u abuuraan lacag caddaan ah si ay uga dhigaan xisaabaadooda koontada firfircoon. Xirfadaha waa noocyo kala duwan, sida waraaqo ganacsi oo hanti ah .
Badanaa, tani way shaqeysaa. Laakiin inta lagu jiro xiisadda dhaqaale, maalgashado badan ayaa si aad ah looga argagaxay oo ay iibiyeen xitaa qalabkan nabadgelyada ah si ay u iibsadaan 100 boqolkiiba dammaanadda khasnadda . Sidaa darteed, maal-gashiga qashinka ah ma haysan koontooyinkooda , waxaana lagu qasbay inay iibiyaan sicir-bararka qiimaha hoos-u-dhaca, taas oo ka sii dartay shilalka suuqa saamiyada. Waxay gacan ka geysteen abuurista 17-ka Sebtembar, 2008-dii oo ku yaalla suuqyada lacagaha
Fifth, maalgalinta hedge weli weli inta badan aan nidaamsanayn. Waxay samayn karaan maalgashi iyaga oo aan baadhin Guddiga Sicirada iyo Sarrifka . Marka laga reebo miisaaniyadda wadajirka ah , uma baahna inay saddexdii biloodba mar soo wargeliyaan hantidooda. Taas macnaheedu waa qofna ma garanayo waxa ay maalgelintoodu tahay.
SIDA LACAG LA'AAN LACAGTA LACAGEED
Milkiilaha maal-galinta hodanka ah ee caalamka, George Soros, ayaa sheegay in maal-gashiga daadadka uu dhab ahaantii saameyn ku yeeshay suuqyada qaybta dib-u-celinta. Haddii qaar ka mid ah barnaamijyadooda ganacsiga ay gaaraan gunaanad la mid ah oo ku saabsan fursadaha maalgashiga, waxay kicinaysaa kuwa kale inay falceliyaan.
Tusaale ahaan, waxay sheegaysaa in dhaqaaluhu bilawday inuu soo iibsado doolarka Maraykanka ee suuqa mira-awaalka, taas oo wadata qiyaasta dollarka boqolkiiba ama boqolkiiba. Barnaamijyada kale waxay soo qaadaan isbeddelka, waxayna u digayaan falanqeeyayaashooda inay iibsadaan. Isbedelkan ayaa la muujin karaa haddii mashruucyada kombiyuutarku ay sidoo kale ka qaadaan taageerada dhaqaale-dhaqaale, sida dagaalka ka socda Ukraine, doorashada Giriigga, iyo xayiraadda oligarchska Ruushka. Tilmaamuhu wuxuu qaataa dhamaan waxyaabahan oo dhan, wuxuuna sii wadi doonaa falanqeeyayaasha si ay u iibiyaan lacagta euros una iibsadaan dollar. Inkastoo qofna uusan ogeyn, ayaa hoos udhigay dakhliyada 15% sannadkii 2014, halka euro uu hoos ugu dhacay 12 sano.
Halyeeyada kale ee hantida ee dhowaan waxay ahaayeen kuwo deg deg ah oo qallafsan. Doolarka Maraykanka ayaa kor u kacay 25 boqolkiiba sannadka 2014 iyo 2015. Suuqii saamiga ayaa kor u kacay 30% sannadkii 2013, taasoo keentay in hoos u dhac ku yimid 200 oo sanno 2012, isla markaana dahab kor u kacay illaa $ 1,900 bishii 2011. Qiimaha saliidda ayaa kor u kacay -waxaa ugu sarreeya $ 145 foosto sannadkii 2008 , in kasta oo dalabku uu hoos u dhac ku yimid xasiloonida. Dhibaatada ugu weyn ee hanti-dhawrka ah ee dhammaantood waxay ahayd ganacsigii maal-gashiga maal-gashiga ah ee ku-daba-gashaday hantida deynta ah ee 2005-ka.
Sidee Ay Dhibaato Dhibaato Dhaqaale
Sanadkii 2001dii, kaydadka Federaalka waxay hoos u dhigeen heerka lacagta Fed-ga 1.5% si ay ula dagaallamaan dhaqaalaha. Inta lagu jiro suuqa saamiyada dhaqaalaha, maal-gashadayaashu waxay raadinayaan lacagaha deyn-korinta si ay u helaan celceliska sare. Dakhliga hooseeya ee macmiilaha ayaa macnaheedu yahay dulsaar bixinta natiijooyinka hoose ee maareeyayaasha maaliyadda hawlgabka Waxay ku dadaalayeen inay kasbadaan lacag ku filan si ay u daboolaan lacagahoodii mustaqbalka la filayay. Natiijo ahaan, lacag aad u tiro badan ayaa lagu shubay miisaaniyada.
Markii dhaqaalaha la hagaajiyay sannadkii 2003 iyo 2004, lacag badan ayaa loo qoondeeyey dhaqaalahaas. Maareeyayaasha ayaa abuuray maalgashiga khatarta ah si ay u helaan meel ka mid ah suuqa aadka loogu tartamayo. Waxay kor u qaadeen isticmaalka noocyada derajada ah, sida iibka alaabooyinka deynta ah . Kuwani waxay ku saleysnaadeen xirmooyinka rahmadda oo waxay ahaayeen kuwo faa'iido leh.
Saacadaha dulsaarka ayaa sidoo kale bixiyay lacago deymis keli ah oo la awoodi karo dad badan oo guri leh. Qoysas badan oo aan awoodi kareynin in ay bixiyaan dammaanad caadi ah ayaa hoos u dhacay suuqyada guryaha. Marka loo baahdo deymaha ribo-korodhka ah ayaa kor u kacay, sidaas awgeed ayaa dalbatay rahmadda hoosta. Bangiyadu waxay noqdeen kuwa maal-gashadayaal maal-gashiga ah ee maal-gashiga macaamiishooda ku leh macaamiishooda. Baananka waaweyni waxay sameeyeen dhaqaalahooda qashinka ah. Taasi waxay ahayd sharci darro illaa iyo markii Kongressku joojiyay Sharciga " Cam-Steagall Act" ee 1999-kii laga mamnuucay. Sidaa darteed, bangiyada ayaa cadaadis ku saaraya waaxyooda deynka si ay u dhiibaan qof walba iyo qof walba. Ma aysan daryeeynin haddii deymaha la jabsaday sababtoo ah waxay iibiyeen sanduuqyada Fannie Mae iyo Freddie Mac.
Iyadoo tirada maalgalinta macquulka ah ay hoos u dhaceen, maareeyayaasha maal-galinta waxay bilaabeen inay galaan isku-dhafka noocyada maalgashiga khatarta ah. Taas macnaheedu waxa weeye waxay u badan tahay inay dhammaantood isku dhacaan. Dadka maal-gashadayaasha ah ayaa waxay u badan tahay in ay si dhaqso ah uga baxaan dhaqaalaha marka ay calaamad u tahay dhibka ugu horreeya. Sidaa darteed, lacago badan oo hedge ayaa la bilaabay, iyo sida badan oo ku fashilmay.
Sannadkii 2004, warshadu waxay ahayd mid aan degganeyn heerar sare oo isdaba-joog ah. Xafiiska Qaranka ee Cilmi-baarista Dhaqaalaha ee warshadaha dakhliga hedge-ka ayaa muujiyay heerar sare oo khatar ah. Natiijooyinkaas ayaa lagu taageeray cilmi-baaris dheeraad ah 2005 iyo 2006. (Waxaa laga soo xigtey: "Khatarta Nidaamka Nidaamyada iyo Maaliyadda," Xafiiska Qaranka ee Cilmi-baarista Dhaqaalaha, Maarso 2005)
Sidoo kale 2004tii, kaydka Federaalka ayaa kor u kacay sicir bararka. Sanadkii 2005, qiimaha wuxuu kacay ilaa 4.25% iyo 5.25% Juun 2006. Wixii intaas ka badan, fiiri Qiimaha Sanduuqa Dhaqaale ee Hore .
Maadaama qiimaha uu kordhay, dalabaadka guryaha ayaa hoos u dhacay. Sannadkii 2006, qiimaha ayaa bilaabmay inuu hoos u dhaco. Taasi waxay saameysey mulkiilayaasha guryaha kuwaas oo heysta deyn bixinta ugu badan. Waxay markiiba ogaadeen in guryahoodu ay ka qiimo yar yihiin wixii ay ku bixiyeen.
Heerarka dulsaarka sare waxay micnaheedu tahay in lacag-bixinnadu kor u kacday deynta kaliya ee danaha ah. Kuwa guryaha lihi ma bixin karaan deynta guryaha, ama iibin guriga si faa'iido leh, sidaas darteedna waa la diidey. Qofna runtii ma garanaynin sida ay taasi u saameyn doonto qiimaha walxaha deriska ah ee ku saleysan iyaga. Sidaa darteed, bangiyada oo qabatay waxyaabahan deriska ah ma aysan ogeyn haddii ay haysteen maalgashi fiican ama kuwa xun. Waxay isku dayeen inay iibiyaan iyaga oo ah kuwa wanaagsan, laakiin bangiyada kale ma aysan rabin. Waxay sidoo kale isku dayeen iyaga oo isticmaalaya dammaanad deyn ah. Sidaa darteed, bangiyada si dhaqso ah ayey u noqdeen kuwo aan is diidanayn in ay midba midka kale wax amaahiyaan.
Qaybtii hore ee 2007, maalgalin lacageed oo badan oo bilyan oo dollar ah ayaa bilaabay inay hoos u dhacdo. Waxay ku maalgeliyeen suuqgeynta lacagaha deynta ah. Fashilaadooda waxay ahayd sababtoo ah dadaal aad u foolxun ah oo ay sameeyeen maalgashadayaasha si ay u yareeyaan khatarta oo ay kor ugu qaadaan lacag caddaan ah si ay ula kulmaan baaqyada margin
Bear Stearns waxay ahayd bangigii oo hoos u dhacay laba ka mid ah lacagtii loo yaqaan 'hedge fund'. Sannadkii 2007, Bear Stearns ayaa loo sheegay inay qorto qiimaha $ 20 bilyan oo ah waajibaadka dulsaarka dulsaarka ah (CDOs). Waxay ahaayeen, iyada oo ku saleysan, ku saleysan liisamo ku-meel-gaadh ah oo deyn ah . Waxay bilaabeen inay qiimeeyaan qiimihii bishii Sebtembar 2006 markii qiimaha guryuhu hoos u dhaceen. Dhamaadkii 2007, Bear ayaa hoos u dhigay $ 1.9 bilyan. Ilaa bishii Maarso 2008, ma kici kari waayeen raasumaal ku filan si ay u noolaadaan. Lacagta Fedraaliga ee Federaalka JP Morgan Chase waa lacag si ay u iibsato Bear oo ay ka badbaadiso kicinta. Laakiin suuqyada calaamadda ah ee khatarta ah ee khatarta hedge-ka ayaa burburin kara bangiyada mudnaanta leh.
Bishii Sebtembar 2008, Lehman Brothers waxay u baxday sababteeda. Maalgashadeeda ku dhufatay deriska waxay sababtay in ay kacdo. Lama iibsan karo iibsade.
Dhibaatada bangiyadani waxay sababtay Dhaqaalaha Shirkada Dow Jones ee Dhexdhexaadinta . Sicirka suuqa oo kaliya ayaa ku filan inuu hoos u dhigo hoos u dhaca dhaqaale, iyada oo la yareeyo qiimaha shirkadaha iyo awooddooda inay ku soo qaadaan lacago cusub oo ku saabsan suuqyada maaliyadeed. Xitaa tan ka sii xumaatay, cabsida baddalaad dheeraad ah ayaa sababtay bangiyada inay iska ilaaliyaan amaahda si ay isku kalsoonaadaan, taasoo keentay dhibaatooyin xisaabeed. Tani waxay ku dhowaad ka joojisay ganacsiyada inay kor u qaadaan raasumaalka gaaban ee loo baahan yahay si ay ganacsigooda u sii wadaan
Qoto dheer: 2008 Xiisadda Dhibaatada Dhaqaale | Doorka Wakaalada Subprime Maqaalka Maqalka Sababaha