Bishii Nofembar 2006, tusaha ugu horreeya ee hogaaminayay ayaa muujiyay dhibaato. Waaxda Ganacsiga ayaa soo warisay in oggolaansho guri cusub ay hoos u dhacday 28 boqolkiiba sanadkiiba. Taasi waxay ka dhigan tahay iibsashada guryaha cusubi waxay dumin doontaa sagaalka bilood ee soo socda. Laakiin qofna ma rumaysan karo in qiimaha guryaha uu dhici doono.
Ma aysan dhicin tan iyo intii uu ku jiray maskax weyn .
Guddiga Xuduudaha ee Fedaraalku wuu ku fiicnaa. Bishii Nofeembar ee Kitaabka Buugaagta , Fed ayaa sheegay in dhaqaaluhu uu ahaa mid xoog leh oo uu gurigiisa ka soo riixayo. Waxay tilmaamtay shaqooyin xooggan, sicir barar hoose iyo kordhinta kharashka macaamiisha.
Sanadkii 2006, Fed wuxuu diidey calaamad labaad oo ah dhibaatada dhaqaale. Taasina waxay ahayd xeeldheer wax soo saarka loogu talagalay Treasurys. Xaraashka soo saaridda ee soo noqnoqonaya waa marka wax-soo-saarka xusuus-qorka wakhtiga-gaaban uu ka sarreeyo wax-soo-saarka mudada dheer. Wax-soosaarka joogtada ah ee muddada gaaban ayaa hooseeya. Maalgeliyeyaashu waxay u baahan yihiin in ay soo celiyaan lacagta dheeraadka ah ee ay ku xiranyihiin lacagkooda muddo dheer. Hase yeeshee, waxay ku maalgelin doonaan dammaanad muddo dheer ah oo loogu talagalay ilaalinta hoos-u-dhaca. Xaraashka koritaanka ayaa sidoo kale horay u leexday ka hor intaan sanadka soo celinta ee 2000, 1991, iyo 1981.
Dhaqaaleyahan ayaa iska indhatiray calaamaddan sababtoo ah sicirka dulsaarku wuu ka hooseeyaa ka hor intaan la joogin. Intooda badani waxay yiraahdeen sicirka guryaha ayaa kordhi doona marka lacagta dulsaarka ah ee Fed.
Waxay aaminsan yihiin in dhaqaalaha uu sii korayo 2-3 boqolkiiba sanadkaas. Taasi waa sababta oo ah dhaqaalaha ayaa lahaa dheellitirnaan ballaaran si loo kiciyo koritaanka.
Sababta dhabta ah ee Dhibaatada
Xaqiiqdii, kobaca dhaqaalaha 2007 ayaa ku yimid boqolkiiba 2. Laakiin dhaqaaleyaal-dhaqaaleyaal ma aysan ogeyn xajmiga ribada suuqa guryaha . Waxay abuurtay duufaan xoog leh oo dhacdooyin xun.
Marka hore, bangiyada maaha kuwo ka walwalsan deyn-u qalmida amaahda. Waxay dib-u-dhigeen sanduuqyada suuqa labaad .
Marka labaad, shuruudaha deyn-bixinta ee aan rikoodhada lahayn ayaa deyman u sameeyey dadka aan u qalmin. Saddexaad, qaar badan oo ka mid ah milkiilayaasha guryaha ayaa keli keli keli keli ah oo deyn ah si ay u helaan lacagaha bil kasta. Maaddaama qiimaha rahmadu ay dib u dajinayaan heer sare, mulkiilayaashan guryahoodii ma bixin karaan. Kadibna qiimaha guryuhu way yaraayeen mana iibin karaan guryahooda si faa'iido leh. Natiijo ahaan, waxay ku dhawaaqeen.
Qodobka afaraad, bangiyada ayaa dib -u- dhigtay deyn-gelyo ku daba-gashaday kaydadihii dammaanadda . Waxay soo kireysteen "miisaan tiro badan" si ay u abuuraan dammaanad cusub. "Noocyada" ayaa qoray barnaamijyada kombuyuutarka oo si dheeri ah ugu soo celiyay MBS kuwaa oo ku jira xidhxidhka khatarta sare iyo khatarta yar. Xaaladaha khatarta sareeya waxay bixiyaan sicirka dulsaarka sare, laakiin waxay u badantahay in ay noqdaan kuwo isdaba jooga. Xaaladaha khatarta yar ayaa bixiyay wax yar. Barnaamijyadu aad ayay u adagtahay in qofna uusan fahmin waxa ku jira baakad kasta. Ma aysan ogeyn inta ay le'eg tahay xidhmo kasta oo ay ku jiraan shuruudaha hoos-u-dhaca.
Goorma jeer ay fiicnaayeen, ma aysan dhicin. Qof kastaa wuxuu iibsaday xidhxidhka sare ee khatarta ah, sababtoo ah waxay bixiyeen celcelis ahaan. Maadaama suuqa sicirku hoos u dhacay, qof waliba wuu ogaa in alaabtu ay qiimo jaban tahay. Maaddaama qofna uusan fahmin, qiimaha dib u soo noqoshada ee noocyada kala duwan ee loo yaqaan 'derivatives' ma cadda.
Ugu danbeyn, laakiin ugu yaraan, iibsadaha badan ee iibsadaha MBS ma ahayn kaliya bangiyada kale. Waxay ahaayeen maalgashi shakhsi ah , miisaaniyad hawlgab, iyo maaliyad qashin ah . Taas oo khatarta ugu jirta dhaqaalaha oo dhan. Lacagta Hedge waxay u isticmaashey waxyaabahan derajada ah ee loogu talagalay inuu deynsado lacag. Taasi waxay abuurtay sarrifka sare ee suuqa dibi, laakiin waxa ay xoojiyeen saamaynta hoos u dhac kasta. Guddiga Sicirada iyo Sarrifka (Exchange) ma uusan xakameynin dhaqaalaha qashinka, sidaas darteed cidina ma ogeyn inta ay ku socotay.
Dhaqdhaqaaqa Fedaraalka
Bishii Maarso 2007, FED wuxuu xaqiiqsaday in khasaarooyinka guriyeynta daadadka ay khatar gelin karaan dhaqaalaha. Xagaaga oo dhan, bangiyada waxay noqdeen kuwo aan deyn u lahayn midba midka kale. Waxay ka cabsadeen in ay helaan MBS oo xun. Bankiyeyaashu ma aysan ogeyn inta ay deynta badnayd ee buugaggooda. Qofna ma dooneynin in uu qirto. Haddii ay sameeyeen, markaa qiimaha deynta ayaa hoos u dhici lahaa.
Kadibna, siciradooda sicirkoodu hoos ayey u dhici doonaan, waxayna awoodi kari waayeen inay soo ururiyaan lacago dheeraad ah si ay u sii joogaan ganacsiga. Suuqa saamiyada waxaa loo arkaa in la sawiray xagaaga oo dhan, iyada oo ilaaliyayaashu suuqa isku dayeen inay ogaadaan sida xaalada xun.
Laga bilaabo Agoosto, deynta ayaa noqotay mid aad u adag in bangiyada amaahda loo siiyay $ 75 bilyan. Waxay rabtay inay dib u soo celiso dardargelin muddo dheer ku filan bangiyada inay qorto khasaarahoodii oo ay dib ugu noqdaan ganacsiga lacagta deynta ah. Taa baddalkeeda, bangiyada ayaa joojiyay amaahda qof walba.
Hooska hoos ayuu u socday. Maadaama bangiyadu dib u soo celiyaan mortgage, qiimaha guryaha ayaa hoos u dhacay. Taasi waxay ka dhigtay lacag badan oo lagu amaahdo si ay u noqoto mid aan caadi ahayn, taas oo kordhisay deymaha xun ee buugaagta bangiyada. Taasi waxay bangiyada ka dhigtay xitaa ka yar.
Seddexda bilood ee soo socda, dulsaarka Fed ayaa hoos uga dhacay min 5.75 boqolkiiba ilaa 2.0 boqolkiiba. Waxay balaayiin doolar ku baddashay nidaamka bangiyada si ay u soo celiyaan xisaabaadka. Hase yeeshee, bangigu midba mid kalama kabin karo. Bishii Nofembar 2007, Xoghayaha Maaliyadda Mareykanka Henry Paulson wuxuu xaqiiqsaday xaalada dhabta ah. Bangiyadu waxay leeyihiin dhibaatooyin la isku hallayn karo, ma ahan dhibaatooyin xisaabeed. Wuxuu abuuray Superfund. Waxay u isticmaashay $ 75 bilyan oo doolar oo doolar si ay u iibsato deyn-dalaadyo xun. Waxay xitaa balan qaadeen Maaliyadda. Waqtigaan, waxay ahayd waqti aad u batay sida argagaxa ah ee suuqyada maaliyadeed . Waxay u muuqatay in 75 bilyan oo doolar ayan ku filneyn.
Ogolaanshaha Ka Hortagga
Laba arrimood ayaa ka hortagi lahaa xiisadda. Kan ugu horreeya waxa uu noqon lahaa xeerka dammaanad-qaadayaasha deynta ah, oo sameeyey deymaha xun, iyo maalgelinta qashinka, oo isticmaalay miisaan badan. Midka labaad wuxuu noqon lahaa aqoonsi goor hore taas oo ahayd dhibaatada kalsoonida, iyo in dawladdu ay tahay inay iibsato deynta xun.
Laakiin ilaa xad, dhibaatooyinka dhaqaale waxaa sababay naqshad maaliyadeed oo kor u qaaday aqoonta aadanaha. Saameynta suurtagalka ah ee badeecadaha cusub, sida MBS iyo derajooyinka, lama fahmin xitaa qadarka dhirta ee abuuray. Nidaamku wuxuu yareeyn lahaa hoos u dhaca hoos u dhigaya qaar ka mid ah naqshadda. Lama hor istaagi karin abuurista alaab cusub oo maaliyadeed. Ilaa xad, cabsi iyo cidhiidhi ayaa mar walba abuuri doona xumbo. Innovation wuxuu mar walba yeelan doonaa saameyn aan muuqan ilaa iyo xaqiiqda ka dib.