Soo Celinta Suuq-Bixinta: Maxaa Loo Shaqeeyey Iyo Maxaa Kuma Noqon Karin 2013-kii
Si kastaba ha ahaatee, maalgashadayaashu wali waxay heleen fursado badan oo ay ku sameeyaan lacagaha ku xidhan . Inkastoo muddada dheer , tayo sarreeya, iyo qaybaha dareenka ugu badan ee suuqyada ee suuqa, lumay meelo badan - oo ay ka mid yihiin curaarta sarreeya, deymaha waaweyn iyo curaarta muddada gaaban ah - dhammaadka sannadka ku yaala deegaan wanaagsan. Natiijada: maalgashadihii si habboon u kala duwanaa - ama doortay inay suuqa galaan dulsaar shakhsi halkii ay ka heli lahaayeen sanduuqda dakhliga - waxay ku dari lahaayeen sanadka iyadoo dhaawac yar uu soo gaaro, inkastoo kor u kaca qiimaha mudada dheer ee maaliyadda.
Macluumaadka soo celinta suuqa Bondab 2013
Soo noqoshada 2013 ee noocyada kala duwan ee hantida ee gudaha suuqa xorta ah waa sida soo socota:
Isku- dheelitir-saarka US bonds (Barclays USD Indexing Bond Index ): -2.02%
Kharashka Waqtiga Gaaban ee Maraykanka (Barclays 1-3 Darajada Dawlada Mareykanka): 0.37% Dhexdhexaadka Mudada Dhexe ee Maraykanka (Barclays Index Index Intermediate Index): -1.25%
Kharashka Muddada Dheer ee Maraykanka (Barclays Index Index Long Index): -12.48%
TIPS (Barclays Qiimeeyaha Qiimaha Bixinta Kharashka Maraykanku ku xiran yahay): -9.26%
Hantidhowrka deymaha- yada ah (Barclays GNMA Index): -2.12%
Dakhliga degmada (Barclays Muni Bond Index): -2.55%
Bixinta Shirkadaha (Barclays Qaybta Maalgelinta Shirkadaha Ganacsiga): -1.53%
Xidhiidhada muddada dheer ee shirkadaha (Barclays Shirkadda Long Investment Grade Index): -5.68%
Dhibcaha Bixinta Sare (Lacagta Sicir-saarka Sare): 7.53%
Amaahda Dakhliga (S & P / LSTA Indexed Loan): 5.29%
Xidhiidhada caalamiga ah (SPDR Barclays International Treasury Bond ETF): -3.59% Xayiraadaha suuqa (JP Morgan EMBI Global Index): -5.25%
Eeg dib u soo celinta dhammaan ETF bond bonds halkan .
Waqtiga 2013ka
Inkastoo 2013-ka la xusuusto sannadka adag ee suuqa xorta ah, afartii bilood ee hore ee sannadka ayaa si nasiib u leh. Xitaa digniino ku saabsan hoos u dhac ku yimid damaanada ayaa sii waday in ay soo saarto saxaafadda maaliyadeed, bonds ayaa weli taageersan siyaasadda US Reserve Reserve, dalab xoog leh oo maalgashi, iyo isu-geynta sicir barar iyo koritaanka gaabis ah.
Laga soo bilaabo Abriil 30-keedii, dammaanad-dulucda maal-galinta waxay ku taal dhul wanaagsan oo leh faa'iido ka yar 1%.
Maqaalkani waa mid isbeddelay bishii May, markii guddoomiyaha Fedaraalka Ben Bernanke uu soo jeediyay in Fed ay si dhaqsiyo ah u "wax u dhimi karto" siyaasaddeeda xaddidan ee waxtarka leh. Ku darida shidaalka dabka waxay ahaayeen calaamado lagu xoojinayo koboc dhaqaale, oo horseeday soo kabashada suuqa Maraykanka ee guryaha. Suuq geynta ayaa si xun u falcelinayay iyadoo maalgashadayaasha ay ku dhiirigeliyeen in ay qaataan faa'iido ka hor inta aysan Fed bilaabeen inay ka baxaan taageeradooda: laga bilaabo 2-dii Maajo ilaa Juun 25, dhalashada qoraalka 10-sano wuxuu kor u kacay 1.63% ilaa 2.59% - dhaqdhaqaaq aan caadi aheyn sida gaaban mudada waqtiga. (Maskaxiyan maskaxda, qiimaha iyo wax-soo-saarku wuxuu u dhaqaaqaa dhinaca jihooyinka ). Hoos-u-dhackan wuxuu keeney hoos-u-dhac xoog leh dhammaan suuqa-saarka dakhliga, xitaa qaybaha sida caadiga ah muujiya dareenka dulsaarka hooseeya ee khasaare weyn leh.
Suuq geynta ayaa sii waday in uu hoos u dhaco xagaaga xagaaga, iyada oo 10ka sano ee la soo dhaafay ay ugu dambeyntii soo rogeen 2.98% 5-ta September. in aysan xaqiiqda ku dhicin waqtigii loogu talagalay.
Si kastaba ha noqotee, waxtarkan ayaa soo jiitay muddo gaaban, si kastaba ha ahaatee, marka soo-saarku mar kale kor u kacay bishii Nofembar iyo Disembar maadaama ay calaamadaha kor u qaadaan kobaca ay sameeyeen qalab dhow oo dhow.
Fed-ka-xaqiiqdu waxay ku dhawaaqday markii ugu horreysay 18 - kii Diseembar markii ay hoos u dhigtay baaxadda barnaamijkeeda xaddidan ee miisaaniyadda ah $ 85 bilyan oo iibsi bond ah ilaa $ 75 bilyan. Inkasta oo dareen-celinta bilawga ah ee suuqa-dhoofka la furay, isku-darka wargeyska xajinta - oo ay weheliyaan warbixinno dhaqaale oo kordhay - waxay soo jiidatay dhalidda 10-sano ee ka saraysa 3% dhammaadka sannadka.
Shaxda soo socota waxay muujineysaa inta ugu badan ee wax-soosaarka canshuuraha khasnadda ee kala duwanaansho kala duwan inta lagu jiro sanad-sannadka.
| 12/31/12 | 5/2/13 Low | 12/31/13 | |
| 2-Sano | 0.25% | 0.20% | 0.35% |
| 5-Sano | 0,73% | 0.65% | 1.75% |
| 10-Sano | 1.76% | 1.63% | 3.03% |
| 30-Sano | 2.95% | 2.83% | 3.96% |
Shakhsiyaadka ka soo jeeda bonds to Stocks
Arrin muhiim ah oo muujinaysa dulsaar la'aanta muujinaysa waxay ahayd korodhka qarashka maalgashiga maalgashiga maalgashiga iyo dakhliga ETFs . Daadad lacageed oo cusub ayaa galay fasalka hantida laga soo bilaabo 2010 iyo 2012, waxaana macquul ah in maalgaliyayaal badan aysan lahayn dareen cad oo khatarta ah.
Markii suuqa laga bilaabo inuu koontoroobo, maalgashadayaasha ku hawlan sida bareeginta ballaaran ee miisaaniyada deynta.
Machadka Ganacsiga Maalgashiga ayaa sheegay in ka dib markii uu hoos u dhacay $ 59.8 bilyan bishii Juun iyo $ 46.2 bilyan bishii July iyo August, maalgelin lacageed oo isku dhafan ayaa sii waday in ay lumiso hantida xitaa ka dib markii suuqa laga bilaabo in uu xasiliyo: $ 11.6 bilyan bishii, $ 15.6 bilyan bishii, iyo in ka badan $ 19 bilyan bisha November. Tani waxay muujinaysaa in maalgashadayaashu ay aad uga welwelsan yihiin suuqa dakhliga xitaa ka dib markii suuqa la dejiyey Sebtembar iyo Oktoobar. Sannadkan, ayaa sheegay in Research TrimTabs Investment Investments, maalgelinta dammaanad qaadatay in ka badan $ 86 bilyan oo kaash ah. Duulimaadyadan waxaa la socday fatahaad $ 352 bilyan oo ah lacag caddaan ah oo cusub oo ay ku jiraan miisaaniyadda, taas oo muujineysa in saadaalinta 2012 ee " Baasaabasho Badan " laga bilaabo dammaanadda kaydka ilaa laga yaabo in ay calaamad u ahayd.
Bonds Long-Time Hit Hard; Laakiin Bonds Short-Term ayaa la soo gaba gabeynayaa
Sida miiska kor ku xusan waxay muujinaysaa, dammaanadda muddada dheer waxa lagu dhuftay ka xoog badan kuwa dhiggooda gaaban iyo kuwa dhexdhexaadka ah 2013. Sababta ugu muhiimsan ee ka-tashadani waxay ahayd in maal-gashadayaashu ay arkeen is-beddelidda inay yihiin khatar kaliya ilaa dhammaadka wakhti xaraashka laga soo bilaabo Dammaanaha wakhtiga gaaban wuxuu si aad ah isugu dhowyahay siyaasadda dulsaarka dulsaarka ee Fed. Maadaama Fed aan la fileynin in kor loo qaado qiimaha ilaa 2015 , ugu dambeyntii, xidhxidhka wakhtiga gaaban ayaa laga xannibay khalkhalka ku dhuftay suuqa dakhliga sanadkii hore. Tani waxay ka tarjumeysaa waxqabadka saddexda Vanguard ETFs ee maalgashanaya bondyada kala duwanaansho kala duwan:
| Sanduuqa | Ticker | Soo celinta 2013 |
| Vanguard Boondhiga mudada gaaban ETF | BSV | 0.15% |
| Vanguard ETF dulsaar ah dhexdhexaad ah | BIV | -3.59% |
| Vanguard Ballan-dheer ETF | BLV | -8.95% |
Natiijada ugu muhiimsan ee burcad-badeednimada 'muddo dheer' ayaa ah in dhidibka wax-soo-saarku uu xoojiyay sanadka dhexdiisa. Si kale haddii loo dhigo, wax-soo-saarka dulucda muddada dheer wuxuu ka sarreyaa wax soo saarka ciriiriga muddada gaaban, kordhinta farqiga soo saarida labada qaybood. Inkastoo farqiga u dhexeeya saamiyada 2aad iyo 10aad ee maaliyadda waxaa uu istaagay 1.51 dhibcood 31 December, 2012, farqigaas ayaa kor u kacay ilaa 2.68 dhibcood dhamaadka sanadka 2013.
High Yield Bonds iyo Loreg Loans Dominate
Halka xayiraadaha dareenka ugu sarreeya ee dhaqdhaqaaqa dulsaaruhu ay si xun u shaqeynayeen sanadka 2013, looma sheegi karo kuwa iyagu darawalkoodu u yahay khatarta deynta . Bixinta sare ee wax-soo-saarka ayaa bixiyay waxqabadka muddada dheer ee sanadlaha ah, taas oo ay ugu wacan tahay isku-darka kobaca dhaqaalaha oo xooggan, hagaajinta caafimaadka ee kaydka dheelitirka shirkadaha deyn-sare leh, qiime jaban , iyo sicirrada sicirka.
Marka la eego macaamiisha 'rabitaanka cuntada ee khatarta', qiimaha hoos u dhigaya qiimaha sarreeya ayaa ka sarreeya heerarka sare ee lagu qiimeeyo sanadka dhexdiisa. Sidoo kale, xidhxidhka sare ee wax-qabadka ' dareenka hooseeya ee khatarta dulsaarka dulsaarka waxay ka dhigtay doorasho soo jiidasho leh waqtigii baaxadda suuqa Suuqa.
Awoodda dhalidda sare waxay ka muuqatay faafitaanka wax-soo-saarka hoos u dhaca - ama korodhsiinta faa'iido - kharashka muddada sannadka. Bofa Merrill Lynch Heerka sare ee Master-yada Mareykanka ee Horumarinta Heerka II ayaa faafay 4.00 dhibcood (saldhigyada ugu hooseeya) Khariidadda Diisambar 31-keedii, marka la barbar dhigo 5.34 Diisambar 31, 2012. Qiimaha sanadka ayaa ahaa 3.96, duubay 26-kii Diseembar 27.
Daymaha waayeelka ah , ama amaahda ay bangiyadu sameeyaan shirkadaha, kadibna baakad iyo iibiyaan maalgashadayaasha, ayaa sidoo kale si fiican u qabtay. Maalgashadayaasha waxaa lagu soo jiitay fasalkii hantida sii kordhaya sababtoo ah wax-soo-saarkii wanaagsanaa iyo heerarka dalxiiska (oo loo arko in lagu daro wakhti ay sii kordhayso). Daymaha waayeelku waxay sidoo kale ka faa'iideysteen maalgalin ballaaran oo miisaaniyado ah iyo ETFs kuwaas oo maalgalinaya meeshan, taas oo ka dhigan kala duwanaansho ka duwan qaybaha badankood ee suuqa.
Qasnadaha, Shirkadaha Maalgashiga Maalgashiga , iyo TIPS Lag
Dhamaadka kale ee xawaaraha, dhumucyada ugu nugul ee dhaqdhaqaaqa qiimaha sareeya waxay ku qaadeen qadka taleefanka ee 2013. Dhacdooyinka kharashka Mareykanka ayaa sare u kacay iyadoo qiimaha hoos u dhaceen, iyada oo ay ugu wacneyd khasaarooyinkii ugu xumaa ee ku dhaca curaarta oo leh miisaankii ugu dheeraa. Hoosudhacaankan waxaa la siiyay Qiimeeyaha Hanti Dhawraadsan ee Dheeraadka ah , ama TIPS, kuwaas oo aan ku dhicin oo keliya heerarka korodhka ah laakiin sidoo kale dalabka maalgashadey ee hoos u dhigaya ilaalinta dhaqaalaha.
Marka la barbardhigo, macaashka deynta lihi (MBS) - waa qayb ballaadhan oo ah lacagaha dulsaarka dulsaarka ee gudaha - lumay sannadkii laakiin waxay ku dhammaatay ka hor intaan dawladdu dhicin. MBS waxaa lagu caawiyay iibsashada hantida Fed ee sii socota, iyada oo $ 45 bilyan oo ah $ 85 bilyan oo ah barnaamijka iibsashada bangiyada bil kasta lagu bartilmaameedsado suuqgeynta lacagaha deynta ah.
Dhibcaha shirkadaha ayaa sidoo kale ka lumay dhulka 2013. Dhamaan hoosudhaca gebi ahaanba waxaa lagu wadaa kororka soo-saarka khasnadda, iyada oo ku saleysan xaqiiqda ah in shirkaduhu ay ku faafaan khayaamooyinka dhab ahaantii hoos u dhacay sannadka 2013. BofA Merrill Lynch Index Index oo ah 1.54 dhibcood, waxana uu istaagay 1.28 bishii Diseembar 31-keedii. Faafintu waxay ahayd mid xasiloon tan iyo sannadkii, iyada oo sare u kacday 1.72, oo lagu dhuftay Juun 24, halka heerka 1.28 uu yahay mid hooseeya. Hoosudhaca soo saarista wax soo saarka - iyo sidoo kale la'aanta isbeddel la'aanta - waxay muujinaysaa kalsoonida maalgashiga maalgashiga shirkadaha ganacsiga Maraykanka, sida muuqata kobaca dakhliga joogtada ah iyo waraaqaha dheelitirka adag.
Awoodda hoose ee suuqa ayaa sidoo kale lagu muujiyey qadarka ballaaran ee bixinta deymanka cusub ee shirkadaha doonaya in ay ka faa'iidaystaan jawiga hooseeya. Heerka baahida waxaa lagu sharraxay awoodda Verizon oo ah $ 49 bilyan oo deyn ah oo cusub oo lagu bixinayo muddada saddexda bilood ee soo socota iyo weliba heshiiska qandaraaska (taas oo macnaheedu yahay in ay jiraan baahi ka badan tan la keeno inkastoo qaddarka heshiiska). Sida laga soo xigtay Wall St. Journal, shirkadaha maalgashiga Maraykanka ayaa iibsaday $ 1.111 trillion bonds sannadkii 2013, rikoodh cusub.
Si kastaba ha ahaatee, arrimahan soo fiicnaanaya kuma filna inay ka dhigaan saameynta sare u qaadista khasaaraha ay bixiyaan bixiyeyaasha shirkadaha wadaagga ah ee leh curaarta dawladda.
Hoos u dhaca khasaaraha, TIPS, MBS, iyo shirkadaha ayaa ka caawiya inay muujiyaan qodob muhiim ah: " tayada sare " macnaheedu maaha inay tahay "amaan" marxaladoodu waxay bilaabmaysaa inay kordho.
Degmooyinka lagu cadaadiyay Tilmaamaha Tartanka iyo Dhaqaalaha
Sannadkan waxa kale oo uu cadeeyay in ay ku adagtahay kuwa lagu maalgeliyo canshuuraha degmada. Dakhliga dowladaha hoose ee maalgashiga ayaa hoos u dhigay dhiggooda la soo canshuuray ee 2013-ka, iyo soo-saarka badeecadda sare ayaa hoos u dhacay dib u soo celinta canshuuraha shirkadaha sare. Sida kiiskii inta ka hartay suuqa canshuuraha, xidhmooyinka dheeraadka ah ee ku dhufanayay ayaa ka soo gaaray waxqabadka ugu xun.
Waxyaabaha asaasiga ah ee miisaaniyadda degmooyinka ah, dabcan, ayaa kor u kacay faa iidada dakhliga dawladda ee dhacday xilligii guga iyo xagaaga. Hase yeeshee, munis waxay la kulantay madax-xayiraadyo dheeraad ah oo ay sababtay dagaalada Detroit, dhibaatooyinka maaliyadeed ee Puerto Rico, iyo hubin la'aanta ku aaddan aragtida kharajka federaalka. Wadajir ahaan, tixgelinnadani waxay keeneen dib udabeyn aan caadi aheyn oo loogu talagalay maalgelinta dammaanadda degmada. Machadka Maalgashiga Maalgashiga ayaa ku xisaabtamaya in sanduuqyada dakhliga ee dawladda hoose ay $ 82 bilyan oo dollar ah ku darsadeen hantida laga soo bilaabo Juun ilaa Oktoobar, oo ah wax laga beddelay qiyaas ahaan $ 50 bilyan oo maalgalinaysa miisaaniyaddan sanadka 2012. Maamulaha lacageed ee qasabka ah ee iibiya alaabadooda si ay ula kulmaan fur furista, hoos u dhaca.
Iyadoo ay jirto isbedeladan, aasaaska aasaasiga ah ee hantida hantida ayaa si dhab ah udub dhexaad u ah, iyadoo la kordhiyay rasiidhka canshuuraha dawlad goboleedyada iyo dawladaha hoose, qiimo hooseeya, iyo waxsoosaarka heerarka sare ee taariikhda la xiriira canshuuraha canshuuriga ah.
Suuqyada Caalamiga ah ee Lacageed, Laakiin Lacagaha Lacagta Leh
Maalgashadayaashu wax yar ayay ka heleen kala-duwanaanshahoodii deymaha ee dibedda ee dibedda sannadka 2013. Suuqyada caalamiga ah ee bond-ka, koox ahaan, waxay dhammaatay sannadkii si guulo xoog leh u ah dhaqaalaha yurubiyanka yurubiyaanka sida Spain iyo Talyaaniga ayaa ka xayirmay daciifnimada suuqyada waaweyn sida Canada iyo United Boqortooyada.
Maalgashadayaasha Maraykanka ku salaysan ayaa si kastaba ha ahaatee dhammaystiray sanadkan guduudan sababtoo ah daciifnimada lacagta ajnabiga ah ee ka dhanka ah doolarka Mareykanka. Inkastoo qaybta aan Maraykanka ahayn ee JP Morgan Global Index Bond Index soo celiyay 1,39% marka loo eego sarrifka lacagaha ee sannadka 2013, waxay hoos u dhacday 5.20% marka lagu qiyaaso doolarka Maraykanka (illaa iyo December 27). Khariidadda ugu weyn ee soo noqnoqday ee udhexeeya lacagta dalka iyo dollar -ka dib-u-soo-celinta ayaa ka dhacay Japan, Australia, iyo Canada, kuwaas oo dhammaantood arkay lacagahooda ay hoos u dhacaan dollar-ka. Sidaa darteed, portfoliosyada aan dawlada ahayn ee shisheeye ee aan la cayimin ayaa guud ahaan dhammeeyey sanadka xunxun.
Suuqyada Soodhaweynaya Hadafka Joogto badan
Xidhiidhada suuqa ee soo-galaya ayaa sidoo kale xiran 2013-ka casaan-gaaban, laakiin guud ahaan hoos-u-dhaca ayaa dhacay bilihii May-June.
Inta lagu jiro waqtigan, maalgashatada ayaa ka baxday fasalka hantida ee kiciyeyaasha iyada oo kor u kaca hantida khasaaray ay keentay maalgashadayaasha inay lumiyaan rabitaankooda khatarta. Suuqyada cusub ee deynta ayaa sidoo kale ku dhaawacmay kobaca dhaqaalaha ee suuqyada muhiimka ah sida Hindiya, Brazil, iyo Ruushka, sidoo kale walaac wakhti ah oo la xidhiidha suurtagalnimada "dhaqaale adag" ee dhaqaalaha Shiinaha. Intaa ka sokow, cadaadiska sicir bararka ayaa keenay sababo badan oo ka mid ah bangiyada dhexe ee suuqa soo galaya si ay u billaabaan sicirrada kor u kaca - ka soo noqoshada wareegga dheer ee dhimista qiimaha laga soo bilaabo 2008-2012. Iskuday, arrimahan ayaa sababay ciribtirka suuqa ee soo kordhay si ay u dhameeyaan sanadkooda ugu xumaa tan iyo markii dhibaatada dhaqaale ee 2008.
Qeybta ugu adag ee hantida hantida ayaa ah deyn lacageed oo lacageed (iyada oo laga soo horjeedo kuwii loo keenay US dollars). Duulimaadka caasimadda ayaa gacan ka gaysatay daciifnimada qiimaha badan ee lacagaha soo baxaya maaddaama maalgashadayaasha iibiya curaarta dalal shisheeye waa inay sidoo kale iibiyaan lacagta si ay sidaas u sameeyaan. Natiijadu waxay ahayd, lacagta canshuurta maxaliga ah waxaa lagu cadaadiyay labo siyaabood: marka hore, qiimaha hoos u dhaca ee bonds naftooda, iyo labaad, qiimaha hoos u dhaca ah ee lacagaha. Sannadkan 2013-ka Xawaaladaha Dheeraadka ah ee Wisdom Tree Local Fund Fund (ELD) ayaa soo celiyay -10.76%, si ka hooseeya -7.79% celinta EMB.
Dhinaca kale, sinjiyada ganacsiga ee suuqyada ayaa kor udhigay asal ahaan, sida muuqata -3.24% soo noqoshada WisdomTree Soo Saarista Sanduuqa Bonds Credit Bond (EMCB). Shirkadaha soo kobcaya waxay muujinayaan wax-soosaarka sare iyo dareenka hooseeya ee dulsaarku ka badan yahay meelaha ugu badan ee suuqa-dhoofka, iyo sidoo kale waxay u muuqdaan kuwo si xuduud u ah qaar ka mid ah walaaca ka soo horjeeda deynta dawladda ee suuqa, sida sicir bararka iyo kororka ganacsiga. Qaybtan suuqyada ah looma diidi doono inay isbeddelaan cunto yari khatarta maalgashadayaasha, laakiin sannadka 2013 waxay muujisay awoodda kor ku xusan ee kor u qaadista wax-soo-saarka kharashka kordhaya.
Maxay Tahay Suuqa Bonding?
Dib u eeg muuqaal ah oo aan dhamaystirneyn oo aan horay u muuqan. Halkan riix halkan si aad u hesho Bond Market Outlook 2014 , oo eeg aragti xiisadaha hantida gaarka ah ee xiriirka hoose:
Bonds Corporate
Badeecadaha Aadka ugu sarreeya
Bonds Market Bonds
ETF-yada ugu fiican ee sanadka 2014
Diidmada : Macluumaadka ku yaal boggan waxaa loogu talagalay ujeedooyinka doodda oo kaliya, waana in aan lagu tilmaamin talo bixin maalgashi. Xaaladna maahan macluumaadkani waxay u taagan tahay talo soo jeedin si aad uga iibsato ama u iibiso suuqgeyn. Had iyo jeer la tasho lataliye maalgashi iyo xirfadle canshuur ka hor intaadan maalgashan.