Halista Diyaargarowga - Waa maxay, iyo Sidee Ayuu Dhici Kartaa MBS?
Nidaamka ugu qiimaha badan ee dammaanad-qaadashada deynta ah waa qaybta khatarta ka horeysa. Tani waa khatarta ah in maalgashadayaashu ay go'aansadaan inay dib ugu celiyaan maamulaha rahaamadooda ka hor jadwalka. Natiijada, maalgeliyeyaasha MBS, waa horey u soo celinta maamulaha. Taas macnaheedu waa qiimaha asaasiga ah ee amniga asaasiga ah ayaa hoos u dhacaya waqtigaas, taas oo keenta in si tartiib tartiib ah loo yareeyo dakhliga dulsaarka. Khatarta bixinta lacag bixinta inta badan waa tan ugu sarreysa marka dulsaarku ay hoos u dhacaan , maaddaama ay taasi horseedi karto mulkiilayaasha inay dib u maalgeliyaan rahmaddooda. Muuqaalkan, milkiilaha MBS waxaa lagu qasbay in uu dib u soo celiyo maamulaha soo celinta qiimaha hoose - dhibaatada loo yaqaan " risk recycling ."
Sababtoo ah lacagta horay u bixinta waxay sababtaa hoos u dhigida maamulaha amniga dammaanad-celinta wakhtigii loo qabtay, inta badan maaha mid ka baxsan MBS marka uu gaaro qaan-gaarnimada . Natiijada, shuruudaha shakhsiyaadka waxaa lagu qiyaasaa qaan-gaarkooda, laakiin "nolol caadi ah" - ama wakhtiga la qiyaasay illaa kala bar maamulaha MBS waa la bixiyaa.
Celceliska nolosha ayaa hoos u dhacaya marka qiimaha uu hoos u dhaco (maaddaama mulkiilayaashu ay sii badanayaan marka qiimaha ay hoos u socdaan), oo hoos u dhacaya marka si tartiib tartiib ah u kacaan marka qiimaha korodhka (maadaama qofna uusan ku dallacaynin deyn dheeraad ah oo leh heer sare). Tani waxay keenaysaa in socodka cashuurta aan la hubin ee MBS-yada shakhsi ahaaneed.
Sababtoo ah arintan, hantida dammaanad-bixinta ah waxay u muuqataa in ay soo saaraan guulo yar marka ay kororto qiimaha dakhliga, laakiin sidoo kale waxay u muuqdaan inay hoos u dhacaan marka qiimaha dakhligu hoos u dhaco.
(Waxaa jira erey tan: "diidmo xun".) Jaantuskan waa mid ka mid ah sababta MBS u bixiso waxsoosaar ka badan kharashyada Maraykanka . Marka la eego, maalgashadayaasha waa in la bixiyaa si ay u qaataan arrintan aan la hubin. Waa in la ogaadaa in qandaraasyada dammaanad-dulsaaray ay u muuqdaan inay soo saaraan waxqabadka ugu sarreeya ee ay heystaan marka ay qiimaha caadiga ahi deggan yihiin.
Hay'adda Versus Non-Agency MBS
Barkadaha deynka waxaa abuuri kara hay'ado gaar ah ama (inta badan kiisaska) saddexda hay'adaha dawladda dhexe ee bixiya MBS: Hantidhawrka Qaranka ee Dawlada Hoose (oo loo yaqaan GNMA ama Ginnie Mae), Macaashka Federaalka ee Federaalka (FNMA ama Fannie Mae), iyo Federaalka Home Loan Mortgage Corp. (Freddie Mac).
Sharraxaadda ugu sarraysa ee khilaafaadka ka dhexeeya saddexda waxay ka yimaadaan shabakadda Guddiga Kumeelgaarka iyo Sarrifka:
"Ginnie Mae, oo ay taageerayaan iimaan buuxa iyo dammaanad ah dawladda Maraykanku, waxay damaanad qaadaysaa in maalgashadayaashu helaan lacago go'an. Fannie Mae iyo Freddie Mac ayaa sidoo kale bixiya dammaanado gaar ah, iyada oo aysan taageerin caqiidada buuxda iyo deyn bixinta dawladda Maraykanka, waxay leedahay hey'ad gaar ah oo lagu amaahdo khasnadda Mareykanka. Qaar ka mid ah hay'adaha gaarka loo leeyahay, sida shirkadaha arxan-darrada, bangiyada, iyo kuwa guri-guri, ayaa sidoo kale sugaya deyn-qabayaasha, oo loo yaqaan "securities-private label".
Furaha muhiimka ah ee laga soo xigtay: MBS oo ay taageereen GNMA ma ahan mid halis ah, laakiin waxaa jira khatar yar oo khatar ah oo ku xiran dammaanadda ay bixisay Fannie Mae iyo Freddie Mac. Hase-yeeshee, xirmooyinka Freddie iyo Fannie waxay leeyihiin waxyaabo ka xoog badan oo taageersan inta ay ka muuqato dusha sare, maadaama labadaba ay gacanta ku dhigeen xukuumadda federaalka ah ka dib markii dhibaatada dhaqaale ee 2008.
MBS 'Soo celinta Taariikhda
Kantaroolka deymanka ah ee dulsaarka leh ayaa bixiyay celcelin mudan oo mudnaan leh. Ilaa Juun 30, 2013, Barclays GNMA Index wuxuu soo saarey celceliska 10-sanno celceliska wadarta celceliska sanadlaha ah 4.78%, iyadoo la tixgelinayo 4.52% dib u soo celinta suuqgeynta maalgashiga ballaadhan ee gudaha, sida lagu qiyaaso Barclays US Index Bond Index. Inkasta oo soo laabashadu ay la mid tahay, waxaa sidoo kale muhiim ah in maskaxda lagu hayo in maalgalin badan oo maalgelinaysa suuqgeynta lacagaha deymanka ah ay leeyihiin dakhliga celceliska ee ka hooseeya miisaaniyadda caadiga ah ee ku saleysan.
Sida loo maalgeliyo
Maalgashadayaashu waxay iibsan karaan suuq-geynta shakhsi ahaaneed ee dammaanad-qaad ah iyada oo loo marayo saan-haye, laakiin ikhtiyaarkan waxay ku kooban tahay kuwa wakhtiga iyo qaab-dhismeedka inay sameeyaan baaritaankooda asaasiga ah ee ku saabsan celceliska da'da, juqraafiga, iyo creditka ee deyn-qaadashada hoose. Maalgashadayaasha intooda badani haysta sanduuq balaadhan oo ku salaysan dulucda ama sanduuqa ganacsi ee sarrifka ah ayaa leh qaar ka mid ah khibraddan qaybtan, maadaama ay tahay qeyb weyn oo ka mid ah suuqyada iyo sidaas darteed mid ka mid ah kuwa si xoog leh loogu matalo dhaqaalaha kala duwan. Maalgashadayaashu waxay sidoo kale dooran karaan miisaaniyada loo qoondeeyey kaliya MBS. ETFs ee maalgeliya meeshan waa:
- Sanduuqa Dhaqaalaha ee Barclays (Ticker: AGZ)
- iShares Barclays Barclays MBS Fund Fee-Bond Bond (MBB)
- Macaamiisha-Dhibaatada Deymaha ee ETF (VMBS)
- iShares Barclays Barclays Fund GNMA Bond (GNMA)
- SPDR Barclays Capital Mortgage Lacagta ETF (MBG)
Baro laba nooc oo ah suuq-geyn oo la mid ah MBS: