Waxa kale oo uu xusay fikradda ah in aanu haysanno kooban oo kooban oo aan aheyn wax soo saarka dhaqaalaha muddada dheer iyo sida ay u leedahay saameyn muhiim ah qiimeynta aad u isticmaali doonto si loo go'aamiyo soo jiidashada muuqaalka shirkad.
Khasnadaha Kharashyada Muddada Dheer
Bini'aadam ahaan, waxaan leenahay baahi qoto dheer oo ah qiyaasta; shuruudaha oo dhan oo loo baahan yahay in la qiyaasay. Dhinaca Wall Street, wax waliba waa la barbar dhigaa saadaasha dakhliga mustaqbalka fog. Deeqahaas, oo ay bixiso Dawladda Federaalka si ay u soo ururiso maaliyadaha loogu talagalay baahida hawl maalmeed, ayaa loo tixgeliyaa heerka "khatarta ah" ee aan khatarta lahayn sababtoo ah ma jirto fursad macquul ah oo la iska rabo. Waa maxay sababta? Golaha wuxuu awood u leeyahay inuu canshuuro.
Haddii dawladdu aysan awoodin inay ka soo baxdo waajibaadkeeda, wakiilladeena Capitol Hill waxay u baahan tahay inay jebiso dakhliga canshuurta. (Dabcan, xaaladdaas oo kale, sicir barar ayaa laga yaabaa in ay bilowdo macne ballaadhan in kastoo aad lacagtii dib u soo celin lahayd, qiimaha dhabta ah ee doolarka lagu qiyaaso inta lagu qiyaaso inta hamburgers ama sanduuqyada dharka dhaqada ee aad iibsan karto qiimihiisu aad u yaraa.)
Waqtiga qodobkan, 30-ka Maaliyadeed ayaa soo baxay 5.22%. Naqshadda ka dambeysa caqabaddan ayaa ah in qof kasta oo maalgashadayaasha adduunka ah uu is weydiiyo naftiisa iyo kan ugu horreeya: "Haddii aan ku kasban karo 5.22% lacagtayda anigoon wax khatar ah haysan, waa maxay qiimaha ay tahay inaan dalbado hantida khatarta ah sida kaydka? "
Dabcan, dadka intooda badani dhab ahaan su'aashu uma suurtoobaan sidan. Taa bedelkeeda, waxa laga yaabaa inay eegaan saamiyada Coca-Cola oo ay go'aamiyaan in heerka dakhliga-gadaashiisa ee 23 (taasoo macnaheedu yahay dakhliga soo-saarka 4.34%) ma rabaan inay maalgashadaan.
Ama, waxaa laga yaabaa in ay ku dhameeyaan in Coke uu leeyahay rajooyin kobac ah - halka miisaanku uusan ahayn - iyo waxa uu leeyahay awooda cimilada duufaan haddii ay dhacdo sicir barar baahsan.
Dadku wali waxay doonayaan in ay cabaan soodhada, xitaa iyada oo ay ku jirto niyad jab weyn sababtoo ah, waa, sida shirkadu ay tilmaamtay, "qiimo raqiis ah."
Risk Premium
Farqiga u dhexeeya dakhliga soo-saarka saamiyada ama hantida gaarka ah iyo wax-soosaarka dammaanadda muddada dheer waxaa loo yaqaan 'premium risk'. Waxay u maleyneysaa in ay tahay arrin kasta oo ka mid ah waxyaabaha aad ka rajeyneyso sicir bararka, kobaca, xaqiiqda aad haysato ee ku saabsan socodka dakhliga mustaqbalka (taas oo ah, surerkaaga aad ku saabsan saadaalintaada mustaqbalka ee dakhliga ku soo gala wadaag, Qaadashada waxaad u badan tahay inaad dalbato.) Hadafka dhabta ah, waa qiyaas aad u adag oo kuu sheegaya sida lacagta aad ufaraxsan tahay ee aad u helayso mid kasta oo doolar oo maal gashan.
Dhaqaaleyahannadu waxay jecel yihiin inay qaataan khidmadda khatarta ee suuqyada mar kasta oo la siiyo waqti hore. Inta badan, tani waxay muujin kartaa baaxad aad u ballaaran ama hoos u dhigis. Ku fikir dib-u-xajinta dhibicda. Markay dherer tahay, S & P 500 waxay lahaayeen dakhliga sicirka-mushaharka ee ka badan 60. Tani waa dakhliga soo gala oo kaliya 1.67%. Waqtigaas, heerka khatarta ah ee aan khatarta lahayn waa qiyaastii 5.90%.
Taas macnaheedu waxa weeye in dadku awood u yeesheen inay sameeyaan 5.90% iyada oo aan wax khatar ah lahayn, laakiin la siiyay fursadda ah in laga tirtiro shirkado cusub oo halis ah, waxay dalbadeen kaliya 1.67%!
Ma aha wax la yaab leh in maalgashadayaasha muddada dheer ay maalgelinayaan digniinta. Si kastaba ha noqotee, inta badan siyaabaha noocan oo kale ah, sababtu waxaa badanaa lagu qanciyaa sida Cassandra; Dhibaato aan si fudud u fahmin in waxyaabaha ay yihiin "waqtigaan kala duwan."
Tusaale Real-World ah sida Tani waxay kaaga badbaadisay guuldarada
Taasi waa sababta ay niyadjab u tahay maalgashadayaasha si aad ah loo fahmo si ay u maqlaan qaar ka mid ah wax micno ah oo ka soo horjeeda hablaha iyo falanqeeyayaasha. Ka hor intii aanu tegin Robert Nardelli horaantii 2007, waxaan qoray maqaal ku saabsan dhibaatooyinka ka jira Depot Home.
Dhibaatadu waxay ahayd in maal-galiyayaashu ay ka cadhoodaan isaga oo bixinaya lacag aad u badan, inkastoo in ka badan labanlaabay faa'iido, saadaashyo , dakhliga ku soo gala saamiga , tirada dukaanka, iyo kala-duwanaanta meelaha kale ee la xidhiidha, sababtoo ah qiimaha saamigu way burburtay.
Iyadoo dhammaan ixtiraam la'aanta, sababtoo ah, inta lagu guda jiro xajmiga, saamiyada dukaanka ayaa gaadhay nacas - gebi ahaanba nacas ah - qiimaynta 70 jeer dakhli.
Taasi waa dakhliga soo gala 1.42%. Haddi Nardelli iyo kooxdiisa ayan si fiican u dhicin, shilka ayaa dhab ahaantii dhab ahaantii ka weynaa hoos u dhaca 50%. Qof kasta oo iibsanaya saamiyada qiimahaas waa inay madaxooda baaraan.
Hase yeeshee, sida sigaar-cabista ee ku eedeysa Philip Morris ama cadayga macaanka ee hoos u dhigaya McDonald's, qaar badan oo ka mid ah saamilahaan waxay leeyihiin codsigooda ah inay cabasho u doortaan madaxa shirkada sida nacfiga. Enron, Worldcom, iyo Adelphia, tani maahan.
Halkan, sida laynka ka soo jeeda qadiimiga ah, khaladaadka ayaa ku jira xiddigaha, laakiin annaga nala ah. Hadday saamiyadu diiradda saaraan xidhiidhka ka dhexeeya heerka dulsaarka dulsaarka iyo dakhliga soo-galeetiga, waxa ay naftooda ku badbaadin lahaayeen dareen badan oo dhaqaale iyo dareen dareen ah.