Baro sida loo isticmaalo saamiga Sharpe si loo isbarbardhigo maalgelinta
Qodobkani, waxaanu eegaynaa sida Sharp Ratio ay uga caawin karto maalgashadayaasha inay isbarbardhigaan maalgelinta marka loo eego khatarta iyo soo noqoshada labadaba.
Khatarta-Soo Celinta Qodobka 101
Habka ugu badan ee lagu cabbiri karo khatarta ayaa isticmaalaya isuduwidda beta, kaas oo cabbiraya saamiyada ama dakhliga dhaqaale ee ku salaysan qiyaasta sida S & P 500 index. Haddii kaydka uu leeyahay beta 1.1, maalgashadayaasha waxay filan karaan in ay noqdaan boqolkiiba 10 ka dhigmaa isbeddel ka badan S & P 500 index. Tusaale ahaan 30% korodhka S & P 500, waa in ay keenaan kor u kaca 33% korodhka stock ama fund iyada oo 1.1 beta (iyo waliba jaahwareerka hoose) tan iyo 30 boqolkiiba waqtiga 1.1 wuxuu u dhigmaa 33 boqolkiiba.
Kaabayaasha Beta waxaa loo isticmaali karaa in lagu xisaabiyo Alfa maalgashiga, taas oo ah khatarta soo-celinta khatarta ah ee khatarta ku jirta. Alpha waxaa lagu xisaabiyaa iyadoo laga jarayo soo celinta sinnaanta la filayo iyadoo lagu saleynayo isku dheelitirnaanta beta iyo heerka khatarta aan xaamilada lahayn ee celinteeda. Suuq-galka 1.1 oo beta ah oo kor u kaca boqolkiiba 40 marka S & P 500 kor u kiciyo 30 boqolkiiba ay soo saari karaan alfa 5% iyagoo u maleynaya halis aan ka badnayn 2 boqolkiiba (40 boqolkiiba - 33 boqolkiiba - 2 boqolkiiba = 5 boqolkiiba) - a 5 boqolkiiba celinta khatarta ah ee la bedelay.
Waxaa muhiim ah in la ogaado in maalgashiyada leh beta sarreysa ay tahay inay abuuraan wadarta guud ee sarreeya si ay u aragto alfa wanaagsan. Tusaale ahaan, saamiyo leh beta of 1.1 waxay u baahan tahay in ay dhaliso 10 boqolkiiba celcelis ka weyn marka la eego S & P 500 index oo lagu daray heerka khatarta ah ee aan loo baahnayn si loo abuuro alfa dhexdhexaad ah. Sidaa daraadeed, kaydka ammaanku wuxuu dhalin karaa celinta khatarta sareeya ee khatarta ah xitaa haddii ay soo saaraan wadarta guud ee hooseeya illaa ay khatar galiyaan khatarta ka iman karta muddada dheer.
Waa Maxay Heerka Sharfiga?
Dhibaatada ku jirta kobcinta beta waa inay yihiin qaraabo halkii ay kaamilsanaan lahaayeen. Haddii maalgashiga R-squared uu aad u hooseeyo, tusaale ahaan, markaa isku dheelitirnaanta beta waa mid aan macne lahayn, alfa maaha arrin. Alpha sidoo kale ma kala duwanaantahay xirfad-soo-saarka ama nasiib markaad fiirinayso mudnaanta maalgashiga, taas oo ku adkeyn karta isticmaalka qalab is-barbardhiga miisaaniyada ama fursadaha maal-gashiga shakhsiyeed.
Saamaynta Sharpe waa qiyaasta xisaabinta celinta khatarta la isku dhejiyey ee xalliya dhibaatooyinkaas iyadoo la qaadanayo celceliska celceliska ee ka sarreeya heerka khatarta ah ee aan halis lahayn ee halbeeg isbedel ama khatarta guud - qiyaasta qatarta ah. Maalgashadayaashu si toos ah ayay isu barbar dhigi karaan maalgashiyada badan waxayna qiimeeyaan xadka khatarta ah ee maamuluhu uu isku darsaday inuu soo saaro isla dhibcooyinka soo noqoshada, taas oo ka dhigaysa isbarbardhiga caddaaliga ah.
Inkasta oo sifooyinkaasi ay isbarbardhigaan isbarbardhiga, maalgashadayaashu waa inay maskaxda ku hayaan in maalgashiyada leh saamiga Sharpe ay ka sii dari karaan kuwa ka hooseeya saamiga. Boqolkiiba saamiga Sharpe wuxuu si cad u muujinayaa in khidmadda khatarta ee maal-gashiga maal-galinta uu ka fiican yahay ama midba midka kale. Waxa kale oo muhiim ah in la ogaado in saamiga Sharpe aan lagu muujin wax kasta oo cabir ah, taas oo macnaheedu yahay in ay kaliya caawimaan marka la barbardhigo fursadaha.
Khadadka hoose
Maalgashadayaashu waa in ay mar waliba eegaan khatarta soo celinta khatarta ah marka la qiimeeyo fursadaha kala duwan, maxaa yeelay iska indha tirista khatarta waxay cadeyn kartaa kharashka muddada fog. Inkastoo beta iyo alpha ay yihiin siyaabo wanaagsan oo loo sameeyo, maalgashadayaashu waxay dooni karaan inay tixgeliyaan isticmaalka saamiga Sharpe halkii la adeegsan lahaa isticmaalka qancin halkii cabbirka cabbirka khatarta ah. Qiyaasahaani waxay noqon karaan kuwo waxtar badan marka la isbarbardhigo kaydka ama kaydka kala duwan ee qaybaha kala duwan.
Maalgashadayaasha ayaa sidoo kale laga yaabaa inay doonayaan inay tixgeliyaan tallaabooyinka kale ee celinta khatarta la isku hagaajiyay kuwaas oo caawin kara xaaladaha gaarka ah. Tusaale ahaan, saamiga Treynor wuxuu adeegsanayaa isku dheelitirnaanta beta si ay u qaadaan waxqabadka suuqa, halka Jensen Alpha ay isticmaalaan habka hantida hantida ee raasumaalka si loo go'aamiyo inta ay le'eg tahay waxtarka fayadhowrka ee suuqa.
Maalgashadayaashu waa inay helaan qiyaasta ugu haboon baahidooda shakhsi ahaaneed.
Waxaa sidoo kale jira habab badan oo lagu qiimeeyo qiimeynta u dhaxeysa shirkadaha ama dhaqaalaha. Tusaale ahaan, saamiga CAPE wuxuu bixiyaa qaab wanaajin ah oo ah saamiga dakhliga soo gala oo eegaya dabeecadaha baaskiilka halkii ay ka badnaan lahaayeen dhufyo hal mar ah. Waxaa muhiim ah in la eego wixii ka sarreeya jaangooyooyinka qiimaha lagu qiimeeyo, iyo waliba heerarka halista ah ee la beddelo, si loo aqoonsado fursado maalgashi oo rajo leh.