Maxay Tahay Qofka U Bixiya Bonds Bonds?
Suuqa iibka xayawaanku wuxuu ku siinayaa tilmaam hore oo ku saabsan inta ay maalgashadayaashu rabaan inay qaataan.
Haddii maalgashadayaasha ay ka baxaan curaarta xayawaanka, taasi waxay ka dhigan tahay inay khatar badan galaan aynaan dareemayn rajo wax ku ool ah dhaqaalaha. Taasi waxay saadaalisaa saxitaanka suuqyada , suuqa xayawaanka ama foosha wareegga ganacsiga.
Dhinaca kale, haddii la xayiray xayiraadaha xayawaanka, waxaa loola jeedaa maalgashadayaashu inay kalsooni ku qabaan dhaqaalaha waxayna diyaar u yihiin inay qaadaan halis dheeraad ah. Taasi waxay saadaalineysaa kor u kaca suuqyada, suuqyada boorka ama balaarinta dhaqaalaha. (Waxaa laga soo xigtey: Bixiyeyaasha Dib-u-habeeynaya, Maxay yihiin Bonds bonds in ay na sheegaan, August 21, 2013)
Qiimeynta
Bixinta ciriiriga ah waxaa lagu qiimeeyaa Moody's iyo Standard & Poor sida lafdhabarta. Taas macnaheedu waa awoodda shirkadu leedahay in laga fogaado khidmadda ayaa ka sii daraysa hubin la'aanta. Taas waxaa ka mid ah in shirkadda ay soo bandhigto ganacsiga xun ama xaaladaha dhaqaale.
Qiimeynta Ba ama BB waa mid aan ka yareynin qiimeynta C. Badeecadaha qashinka badankooda waxaa lagu qiimeeyaa B. Halkan waxaa ku jira qiyaasaha kala duwan:
- Khatarta Sare - Baakad Ba ama B by Moody's, iyo BB ama B by Standard & Poor's. Shirkadu hadda waxay awood u leedahay inay bixiso lacagaha, laakiin malaha ma aha haddii dhaqaalaha ama ganacsiga ay sii xumaanayaan. Sababtoo ah waa wax aan caadi ahayn u nugul xaaladaha aan fiicnayn.
- Khatarta ugu sarreysa - Caa, Ca ama C oo ay Moody's, iyo CCC, CC ama C ee Standard & Poor. Shuruudaha ganacsiga iyo dhaqaalaha waa inay u fiicnaadaan shirkadda si looga badbaado khidmadda.
- Caddaan - Caddaan C oo Moody's iyo D by Standard & Poor's. Kuwani hadda waa kuwo iska caadi ah.
Maalgashadayaasha waxay kala soocaan xayiraadaha qashinka ah sida "Malaa'igta jilicsan" ama "Maalinta Aaska ah." Kuwa hore waxay yihiin curaarta horey u ahaa heerka maalgashiga.
Wakaaladaha deynta ayaa hoos u dhigay qiimaynta markii shirkadda ay sii xumaatay. "Sameeynta Maalinta" ayaa ah curaarta junk oo qiimahooda lagu soo kordhiyay sababtoo ah deynta shirkadu ay fiicnayd. Ugu dambeyntii waxay ugu dambayntii noqon karaan curaarta darajada maalgelinta
Si loo magdhabo khatarta sare ee khatarta ugu saraysa, soo-saarka cirqiijka qashinka ah waa caadi ahaan 4-6 dhibcood oo ka sarreeya kuwa ku jira canshuuraha la midka ah ee Maraykanka, kuwaas oo ay taageerayaan dawladda federaalka. Dammaanadaha qadarinta ayaa deynta ka dhigaya 95% shirkadaha Maraykanka oo leh dakhli ka badan $ 35 milyan, iyo 100% deynta shirkadaha leh dakhli ka hooseeya tan. Tusaale ahaan, shirkadaha la yaqaan sida US Steel, Delta, iyo Dole Cunnooyinka ayaa bixiya curaarta xayawaanka. (Ilaha: NASDAQ, wax kasta oo aad u baahan tahay inaad ka ogaato ku saabsan qashin-qubka ciriiriga ah) Creighton EDU, sharraxaadda Saameynta Bond Bond)
Faa'iidooyinka
Dhiirrigelinta ciriiriga ayaa kor u qaadi kara guud ahaan celinta bogaggaaga marka aad ka fogaato isbedelka sare ee kaydka . Marka hore, waxay bixiyaan waxsoosaar ka sareeya curaarta darajada maalgashiga. Marka labaad, waxay haystaan fursad ay ku sii wanaajiyaan haddii ay kor u kacaan marka ganacsigu uu hagaajiyo. Sababtaan awgeed, xayiraadaha qashinka ah ma aha kuwo aad u sarreeya curaarta kale.
Lacagta ciriiriga ah ee aadka u sarreeya waxay ku xiran yihiin kaydka laakiin waxay sidoo kale bixiyaan dulsaarka dulsaarka ah. Kuwa deyn bixiya ayaa la siiyaa ka hor inta aan la iibsanin haddii ay dhacdo in ay dhacdo bangiyada.
Faa'iido kale waa in badanaa la soo saaro 10 sano oo shuruud ah (ama ka yar), waxaana lagu wici karaa afar ilaa shan sano. Xayiraadaha ciriiriga ayaa si fiican u qabsada marxaladda fiditaanka wareegga ganacsiga . Sababtoo ah shirkadaha hoosta ku yaala waxay u badanyihiin inay iska dhaafaan marka ay wanaagsan yihiin, taas oo yaraynaysa khatarta. (Waxaa laga soo xigtey: PIMCO, Qalabka Maalgashiga)
Dhibaatooyin
Haddii ganacsigu dib u dhaco, waxaad lumin doontaa 100% maalgelintaada bilowga ah. Taas macnaheedu waa inaad u baahato inaad falanqayso khatarta deynta ee shirkad kasta. Hadaad maalgashato miisaaniyad is - dhaafsi ah , halkii uu maamuluhu samayn lahaa ka hor intaadan iibsan wax lacag ah.
Khasaare kale ayaa ah in xitaa shirkadaha ku qanacsan ee lagu kalsoon yahay ay ku dhici karaan isbeddellada dhaqaale ee xun. Waxay leeyihiin lacag caddaan ah oo ay ku bixiyaan deynta ayagoo dulsaarka dulsaarkooda jira. Si kastaba ha noqotee, qaar ka mid ah asxaabtoodu waxay ku tiirsan yihiin curaarta.
Tani waxay soo diraysaa dulsaarka dulsaarka ee ku saabsan dhammaan canshuuraha ee warshadooda. Marka ay timaado wakhtiga dib u maalgelinta, mar dambe ma awoodi karaan qiimaha sare.
Xayiraadaha ciriiriga ah waxay u nugul yihiin heerka dulsaarka. Haddii xargaha badeecaddu u soo baxdo, bangiyada ayaa ka yara deynaya inay amaahiyaan. Sababtoo ah waxay deynsanayaan suuqyada lacageed ee gaaban iyo inay deyn ku yeeshaan duleelka muddada dheer iyo suuqa deynta. Shirkadaha gaarka ah ma awoodi doonaan inay dib u maalgeliyaan ama bixiyaan curaarta cusub. Saadaasha filimka fedaraalka ee bishii December ayaa maalgashadayaasha ku soo rogay qaab ammaan ah. (Waxaa laga soo xigtey: "Taariikhda Lama Saarayo Xiddigaha," Dhaqaalaha , Abriil 25, 2015.)
Maxay Tahay Qofka U Bixiya Bonds Bonds?
Dhiirashooyinka qashinka ah waa maalgelin wanaagsan oo loogu talagalay kuwa u baahan soo celinta sare, waxayna awoodaan khatarta sare. Xitaa markaa, waxaa lagugula talinayaa inaad kaliya iibsato marxaladda ballaadhinta wareegga ganacsiga . Waxaad markaa ka faa'iideysan kartaa celceliska sare ee qiyaasta ugu yar ee halista ah. Halkan waxaa ku qoran wax badan oo ku saabsan Suuqa Bond Bond.
Sida Loo iibsado Bareega Dammaanadda
Waxaad iibsan kartaa xayiraadaha xayawaanka ama shakhsi ahaan ama iyadoo loo marayo sanduuqa wax-soo-saarka sare iyadoo loo marayo la-taliyaha dhaqaalahaaga. Maaliyadu waa habka ugu wanaagsan ee aad ugu tagi karto maalgaliyaha shakhsiga ah maxaa yeelay waxay maamulayaan maamulayaasha aqoonta gaarka ah ee loo baahan yahay si ay u qaataan curaarta saxda ah. Maskaxda ku hay in maalgalin badan ay kaa mamnuucayaan inaad ka noqoto maalgelintaada sanadka koowaad ama laba. (Waxaa laga soo xigtey: Maalgelinta Bonds.com)
Siyaabo kale oo lagu maal-galiyo waa iyada oo loo marayo lacagaha is-weydaarsiga xawaaladda. Labada ugu wayn waa HYG iyo JNK.
Taariikhda
Sanadkii 1780-meeyadii, dawladda cusub ee Maraykanka waxay ku khasabtay inay bixiso xiritaannada junkka sababtoo ah halista khatarta ah ee dalka ayaa ahayd mid sare. Bilihii 1900-yadii, bond bonds waxay ku soo noqdeen maalgelinta bilowga shirkadaha kuwaas oo si fiican loo yaqaan: GM, IBM, iyo JP Morgan's US Steel Taas ka dib, dhammaan canshuurtu waxay ahaayeen darajo maalgelin illaa iyo 1970-kii, marka laga reebo kuwa soo maray "malaa'igihii dhacay". Shirkad kasta oo macquul ah waxay ahayd inay ka hesho bangiyada ama maal-galiyeyaasha khaaska ah.
Sannadkii 1977, Bear Stearns waxay hoos u dhigtay xidhidhkii ugu horreeyay ee cusub ee budhcad-badeedda sannado badan. Drexel Burnham ayaa markaas iibisay xaddiyo dheeri oo dheeri ah. Lix sano oo kaliya, lacagaha xayiraadku waxay ka badan yihiin saddex meelood meel ka mid ah canshuuraha shirkadaha.
Waa maxay sababta? Sababta ugu weyni waxay ahayd cilmi-baaris ay soo saartay W. Braddock Hickman, Thomas R. Atkinson, Orin K. Burrell, oo muujiyay inay ku xiranyihiin xayiraadaha xayawaanka ah ee bixiya lacag badan oo ka badan sidii loo baahnaa khatarta. Drexel Burnam's Michael Milken wuxuu cilmi baadhistan u isticmaalay inuu abuuro suuq ganacsi oo waaweyn, oo kor u kacay $ 10 bilyan sanadkii 1979-kii ilaa $ 189 bilyan sannadkii 1989-kii. Muddadan tobaneeyo sano oo ah dhaqaale xumo, saadaasha ciriiriga ah ayaa celcelis ahaan celcelis ahaan 14.5% halka default defaulted ay ahayd 2.2%.
Si kastaba ha ahaatee, Milken iyo Drexel Burnham ayaa hoos u dhigay Rudolph Giuliani iyo tartamayaasha dhaqaalaha ee horey u soo iibsaday suuqyada shirkadaha deynsan ee shirkadaha ka soo horjeeda suuqyada sareeya waxay keentay burbur ku-meel-gaadh ah iyo dacaayad ka timid Drexel Burnham. Ku dhowaad habeenkii, suuqa suuqyada cusub ee xayiraadaha xayiraadaha ayaa la waayay, wax khasaare ahna lama soo kordhin suuq ah muddo ka badan hal sano. Suuqa suuqa xayawaanku ma soo laaban ilaa 1991. (Waxaa laga soo xigtey: Glenn Yago, Library of Economics iyo Liberty, Bonds Bonds)
Iibsiyada bond bonds ayaa la joojiyay xagaaga 2013 si wax looga qabto faragelinta Fed ee ay bilaabi doonto in ay hoos u dhigto Kobcin Dhabarka ah . Taasi waxay micnaheedu tahay in Fed ay soo iibsan lahayd qoraallo lacag yar, oo ah calaamad muujineysa in ay yaraysay siyaasaddeeda sarrifka ah iyo in dhaqaalaha uu sii fiicnaado. Natiijo ahaan, qiimaha dulsaarka ee Treasurys iyo bond-class bonds kor u kacay, maadaama maalgashadayaasha bilaabay iibinta ay hanti ka hor inta qof kasta oo kale sameeyey.
Xaggee lacagta ahayd? Waxyaabo badan ayaa udubdheelay xayiraadaha xayawaanka maxaa yeelay maalgashadayaashu waxay arkeen in soo laabashada ay tahay mid u qalantay halista Tan iyo markii dhaqaaluhu uu sii fiicnayn, waxay macnaheedu tahay in shirkadaha ay u badnaayeen inay iska dhaafaan.
Baahida waxay ahayd mid aad u sareysa in bangiyada ay bilaabeen baakidhka xayiraadyada xayiraadaha ah ee loo yaqaan "bond bonds" iyo inay u noqdaan waajibaad deyn ku waajib ah Kuwani waa derisyo ay taageerayaan xidhidhka deynta. Waxay ka caawiyeen inay ka sii daraan dhibaatada dhaqaale ee 2008 sababtoo ah shirkaduhu waxay ku darsadeen deymaha marka dhaqaaluhu uu bilowday inuu ku dhaco.
Sidaa darteed, bangiyada yaryar waxay iibiyeen illaa 2013. Taasi waxay ku xiran tahay dalbashada curaarta xayiraadaha. Baanka sidoo kale waxay u baahnaayeen raasumaal dheeraad ah si ay ula kulmaan shuruudaha Dodd-Frank . (Waxaa laga soo xigtey: Guriyeynta Weli, Baqshiinka Dambe ee Penicillin for Fed Tapering, Agoosto 19, 2013)
Intii u dhaxaysay 2009 iyo 2015, suuqa xaraashka Maraykanka ee xayiraadaha ayaa kacay 80% ilaa $ 1.3 trillion. Badeecadaha xayiraadaha tamarta ee korontada ayaa kor u kacay 180% muddadaas oo ahayd $ 200 milyan. Maalgashadayaashu waxay ka faaiidaysteen dulsaaraadka hooseeya si ay ugu shubaan lacagta tiknoolajiyada shaleenta. Sidaa darteed, shirkadaha tamarta waxay ka kooban yihiin 16% ilaa 20% suuqa suuqyada sare.
Qiimaha saliidda ayaa hoos u dhacay 2014-kii, isaga oo qabsaday saliidee badan oo shidaalka Maraykanka ah. Laga bilaabo Sibtambar 2015, in ka badan 15% canshuuraha sarreeya waxay ahaayeen kuwo "qallafsan". Taasi waxay ka dhigan tahay inay waayi karaan 9ka bilood ee soo socda. Shirkadaha bixiya iyaga ayaa dhib ku qaba deynta ama dib u maalgelinta curaarta. Qiimaha xirmooyinka ayaa hoos u dhacay in maalgashadayaashu ay u baahan yihiin dulsaar boqolkiiba 10% ka sareeya Qasnadaha Mareykanka. (Waxaa laga soo xigtey: "The Number Number," WSJ, September 29, 2015)
12-kii December, 2015, Sanduuqa Saddexaad ee Fududeynta Credit Fund ayaa la xidhay ka dib markii uu lumiyay 27% sanadka dhexdiisa. Waxay joojisay dib u furashada si looga fogaado iibinta dabka. Taa baddalkeeda, waxa ay ballan-qaadday in ay saamileyda saamiga ugu yeelan doonto 16-ka Diseembar. Suuqyadan naxdinta leh, maadaama ay ku dhici karto maalgashi maalgelin kale. Iibinta ayaa sii socota. (Waxaa laga soo xigtey: "Sanduuqa Horumarinta Dhaqaalaha Sadexaad," Barron's, December 12, 2015.)
Dhibaato kale waxay tahay in shirkadaha suuqa soo baxaya ay bixiyaan canshuuro badan oo bixiya dakhliga US dollars. Doolarka 25% korodhka waxaa loola jeedaa dib u bixinta deyn bixinteeda waa mid aad qaali u ah. Taasi waa mushkilad weyn oo wadamada, sida Turkiga, oo aan lahayn lacag ku filan kaydka sarrifka lacagaha . Si wax looga qabto, waddamadaas badan oo dhoofiya badeecadaha. Qiimaha ayaa hoos u dhacay labadii sano ee la soo dhaafay. (Waxaa laga soo xigtey: "Fed Ma Daadi Karo Baaxadda Buck," WSJ, Febraayo 3, 2016.)