Siday ahayd 1998-kii Dammaanad-qaadista ee Dhibaatada Dhaqaalaha ee 2008-da
Ku guuleysiga LTCM wuxuu u sabab ahaa sumcaddii mulkiilayaasha milkiilayaasha. Its founder wuxuu ahaa ganacsade Salomon Brothers John Meriwether. Saraakiisha ugu sareeya waxay ahaayeen dhaqaaleyahannada Nobel Prize-winning myron Scholes iyo Robert Merton. Kuwani waxay ahaayeen dhammaan khabiiro lagu maalgelinayo daroogooyinka si ay u sameeyaan celcelis celcelis celceliska celceliska oo ka sarreeya suuqa .
Maalgashadayaashu waxay bixiyeen $ 10 milyan si ay u helaan sanduuqa. Looma ogola inay lacag qaataan muddo saddex sano ah, ama xitaa waydiiso noocyada maalgelinta LTCM ee LTCM. Iyadoo ay jirto xayiraadahan, maal-gashadayaasha ayaa ku qanacsan in ay maal-galiyaan LTCM waxay ku faantaa celceliska soo noq-noqoshada 42.8 boqolkiiba sannadkii 1995 iyo 40.8 boqolkiiba sannadkii 1996.
Taasi waxay ahayd ka dib markii maareynta ay qaateen 27 boqolkiiba qiimaha sare. LTCM waxay si guul leh u bixisay khatarta ugu badan ee khatarta ka iman karta qalalaasaha lacagta Asia ee sannadkii 1997 . Waxay siisay maal-gashiyeyaashii 17.1 boqolkiiba sannadkii.
Hase yeeshee, Sebteembar 1998, ganacsiyada khatarta ah ee shirkadu waxay u soo jiidday shirkadda. Cabbirkiisu wuxuu ka dhigan yahay inay aad u weyn tahay in lagu guuldareysto . Natiijo ahaan, Fedaraalka Federaalka ayaa qaaday talaabooyin si looga baxo.
Sababaha
Sida maalgelin ballaadhan oo badan, istaraatijiyadaha maalgashiga LTCM ayaa saldhig looga dhigay daadgureyn ku salaysan saadaal balaadhan oo isbedbeddel ah oo lacagaha ajnabiga ah iyo bonds ah. Markii Ruushku ku dhawaaqay in uu ahaa qarashka lacagtiisa, waxa ay ka dhigtay debaajigeeda.
Munaasabadani waxay ahayd mid ka baxsan heerka caadiga ah ee LTCM ku qiyaasay. Suuqa Suuqa Maraykanka ayaa hoos u dhacay boqolkiiba 20, halka Suuqa Yurub ay hoos u dhacday 35%. Maalgashadayaashu waxay magangelyo ku dalbadeen dammaanad khasaarineed , taas oo keeneysa in dulsaarka dulsaarka ah ee muddada dheer ay hoos u dhacdo.
Natiijo ahaan, maalgashiga aadka u xoogan ee LTCM ayaa bilaabay inuu is-bedelo.
Dhamaadkii Ogosto 1998, waxa ay lumisay 50 boqolkiiba qiimaha maalgashiga raasumaalka . Maadaama bangiyada iyo hawlgabka hawlgabka badankood ay maalgashadaan LTCM, dhibaatooyinkooda waxay ku hanjabeen in ay riixayaan inta badan si ay udhacaan dagaalada. Bishii Sebtembar, Bear Stearns ayaa wax ka qabatay geerida. Bangiga maalgashiga wuxuu maamula dhammaan xayiraadaha LTCM iyo degsiimooyinka derajada. Waxa loogu yeeray lacag dhan $ 500 milyan. Bear Stearns waxay ka baqday inay lumiso maalgashadeeda badan. LTCM ayaa ka baxday heshiiskii bangiga muddo saddex bilood ah.
Faragelinta Kaydka Federaalka
Si loo badbaadiyo nidaamka bangiga Mareykanka, Bankiga Dhexe ee Kaydka ee New York Madaxweynaha William McDonough wuxuu ku qanciyay 15 bangi inuu damaanad qaado LTCM. Waxay ku bixiyeen $ 3.5 bilyan oo loogu talagalay boqolkiiba 90 lahaanshaha hantida.
Fedaraalka ayaa bilaabay inuu hoos u dhigo heerka lacagta la siiyey . Waxa uu ku booriyay maalgashadayaasha in Fed ay samayn lahayd wax kasta oo loo baahnaa si loo taageero dhaqaalaha Mareykanka. Haddii aan si toos ah loo dhexgalin, nidaamka maaliyadeed oo dhan ayaa loo hanjabay burbur.
Dhibaatooyinka iyo Culaysyada
Machadka CATO ee machadka CATO ayaa sheegay in Kaydka Federaalka uusan u baahnayn inuu badbaadiyo LTCM sababtoo ah ma aysan guulaysan. Koox maalgashi oo uu hogaaminayey Warren Buffett ayaa la soo bandhigay si ay u iibsadaan saamileyda ugu yaraan 250 milyan oo doolar si ay u sii wadaan dhaqaalahooda.
Xildhibaanadu kuma qanacsanaayeen qiimaha. Wuxuu bedeli lahaa maamulka.
Laakiin Fed wuxuu soo farageliyay isla markaana u xayiray heshiis wanaagsan oo loogu talagalay saamileyda LTCM iyo maareeyayaasha. Taasi waxay ahayd doorka Fed ee kaalinta gaajada inta lagu jiro dhibaatada dhaqaale ee 2008 . Marka shirkadaha maaliyadeed ay ogaadaan in Fed ay ku dallacmi doonto, waxay noqdeen kuwo doonaya in ay qaataan halis.
Cleveland Fed ayaa ka soo horjeesay isagoo sheegay in heshiiska Buffett uu ahaa kaliya hantida LTCM, ee ma ahan miisaaniyaddiisa. Taasi waxay ka kooban tahay derivatives. Waxay ku guuldareysteen inay khasaareen dhaqaalaha adduunka. Farsamo ahaan, Fed ma bixinin LTCM. Wax lacag ah ma isticmaashay. Kaliya waxay gashay heshiis fiican oo ka duwan kan Buffett oo la bixiyay.
Ku dhawaad $ 100 bilyan oo mawaadiic ah oo ku meel gaar ah ayaa laga yaabaa in ay hoos u dhacday, sida laga soo xigtay The Independent. Bangiyada waaweyn ee adduunka oo idil ayaa lumiyay balaayiin lacag ah, iyaga oo ku qasbaya inay dib u dhigaan deynta si ay u badbaadiyaan lacag si ay u qortaan khasaarahaas.
Baananka yaryar ayaa ka bixi lahaa bangiyada. Fedaraalka ayaa xoojiyay si ay u jilciso sumcada.
Nasiib darro, hoggaamiyeyaasha dawladdu ma aysan ka baran khaladkan. Dhibaatada LTCM waxay ahayd calaamadda digniinta hore ee cudur isku mid ah oo ka dhacay aar-goosashada dhibaatada dhaqaale ee dunida ee 2008.
Qoto dheer: Maalgashatada Maalgalinta Dabka | SIDA LACAG LA'AANAYSA LACAGTA LACAGEED SIDA LACAG LA'AANAYA LACAGEED WAXAA LAGA HELAYAA Maalgelinta Dhibaatada 'Hedge Money' ee Dhibaatada Dhaqaale