Dib-u-celinta Habka Dakhliga DuPont ee Soodhawka Sameeya Bilowga

by Joshua Kennon

Falanqaynta Saddexda qaybood ee soo celinta Sinnaanta

Mid ka mid ah aaladaha maaliyadeed ee aan jecelahay oo dhan waa wax loo yaqaan 'DuPont Return Return on model Equity'. In badan oo laga yaabo in laga yaabo in kasta oo hal metrik ah, maalgashi khibrad leh ama maareeyaha ayaa eegi kara DuPont-ga burburka ROE oo ku dhawaad si dhakhso ah u yeeshay aragtida qaabdhismeedka raasumaalka ee shirkad, tayada ganacsiga , iyo xayeysiinta ee ku soo laabanaya maalgelinta caasimada . Waxay u furan tahay in la furo mishiinka baabuurka waxayna hubineysaa sida qaybaha shakhsi ahaaneed isugu habboon si ay u sii wadaan.

Maxay Tahay Sinnaanta (ROE)?

Si fudud loo sheego, dib u soo celinta sinnaanta ayaa muujinaysa inta faa'idoyin ka dib canshuurta shirkadda ay heshay marka la barbardhigo wadarta saamiga saamilayda saamilay ee laga helay liiska miisaaniyadda. Waxaan si kooban u sharraxney fikradda ku soo noqoshada sinnaanta , ama ROE, casharrada maalgelinta ee aan u qoray si aan kuu caawiyo inaad fahamto sida loola socdo warbixinta dakhliga iyo miisaaniyada . Halkaas, waxaad ogaatay in soo celinta sinnaanta ay tahay mid ka mid ah tilmaamayaasha ugu muhiimsan ee faa'iidada firfircoon ee firfircoon iyo kobaca. Shirkadaha ku faanaya inay si weyn ugu soo noqdaan sinnaanta dakhliga yaryar ama aan lahayn dakhliga sinnaanta ayaa awood u leh inuu kobciyo kharashyada waaweyn ee raasumaalka, taas oo u oggolaanaysa milkiilayaasha ganacsiga in ay qaataan lacag dheeri ah oo dheellitiran isla markaana ay meel kale u diraan.

Maxaa maalgashadayaal badani ku fashilmeen, iyo halka DuPont Return on Equity ay ku caawin karto, waa in laba shirkadood ay isku mid noqon karaan sinnaanta, hase yeeshee mid ayaa noqon kara ganacsi aad u wanaagsan oo leh khataro badan.

Tani waxay yeelan kartaa cawaaqib aan caadi aheyn oo ku saabsan soo celintaada faylalkaaga mudada dheer sida ganacsiga wanaagsani uu awood u leeyahay inuu abuuro lacag kaash ah oo lacag la'aan ah ama dakhliga milkiilaha.

Taariikhda Xisaabinta DuPontarka ee Xisaabinta Sinnaanta

Sida laga soo xigtay wargayska CFO , madaxa dhaqaalaha ee EI du Pont de Nemours iyo Co, Wilmington, Delaware, ayaa abuuray nidaamka DuPont ee falanqaynta dhaqaalaha 1919.

Tani waxay ahayd mudadii ay jirtay shirkadda kiimikada oo loo yaqaano mid ka mid ah kuwa ugu dhaqaalaha badan ee dhaqaalaha, shirkadaha cusub ee adduunka ku yaala meeraha. Si kastaba ha ahaatee, DuPontu waxay ku biirtay casriyeynta dunidan horumartay iyadoo la keenayo farsamooyin cusub, faham, iyo aragtida maamulka. Maadaama fikradan casriga ah iyo farsamooyinka loo habeeyay qaybaha kale iyo warshadaha , wax soo saarka ayaa kordhay iyadoo la eegayo heerarka noolasha ee dhammaan dadka aan wax fikrad ah u lahayn inay ururiyaan macaashka macaamilka ee ka soo baxa isbaarooyinka ee ka danbeeyay kacaankii warshadaha.

Nooca DuPontadu waa mid qiimo badan maxaa yeelay maaha kaliya inuu ogaado waxa soo celinta sinnaanta, halkii, waxay kuu ogolaaneysaa inaad ogaato waxa doorsoomayaal gaar ah ay keenayaan soo celinta sinnaanta marka hore. Marka la qiyaaso oo la muujiyo xaqiiqda dhabta ah, waxay u sahlanaataa in lagu beegsado, sameynta siyaasadaha shirkadaha si loo hagaajiyo ama wax looga beddelo taas oo la yareeyn karo, lana xakamayn karo ficil, caqli-gal ah, go'aan qaadasho.

Nidaamka Dib u Celinta Sinnaanta Isticmaalka Tusaalaha DuPont

Waxaa jira saddex qaybood oo lagu xisaabinayo soo celinta sinnaanta marka la sameynayo falanqaynta qaabka DuPont.

Kuwani waa:

Adigoo eegaya mid kasta oo ka mid ah waxyaabaha la soo saaro, si gaar ah, waxaynu ka ogaan karnaa ilaha soo noqoshada shirkadda sinnaanta oo u barbardhigto tartamayaasheeda. Aan ku sii socdo mar walboo aan dib u wareegeyno waxaanan ku tusin doonaa sida loo sameeyo xisaabinta DuPont ee xisaabinta xisaabinta.

Qaybta Koowaad ee Muuqaalka DuPont: Margin Net Profit

Dakhliga saafiga ah waa faa'idada canshuurta ka dib oo ah shirkad loo abuuray dakhliga kasta ee dakhliga. Saameynta faa'iidada ee saafiga ah waxay ku kala duwan yihiin warshadaha, taas oo muhiim u ah in la isbarbar dhigo maalgashiga suurtagalka ah ee ka dhanka ah tartamayaashiisa Inkastoo xeerka guud ee suurtogalka ah yahay in faa'idada saafiga saafiga ah ay tahay mid la doorbido, maaha wax aan caadi ahayn in maamulka miisaankiisu hoos u dhigo dakhliga saafiga ah ee la doonayo inuu soo jiito iibka sare. Shirkadaha sida Wal-Mart iyo Mashruuca Furniture Wars ee munaasabada dabiiciga ah.

Waxaa jira laba siyaabood oo lagu xisaabinayo cidhifka faa'idada saafiga ah:

Net Income ÷ Dakhliga
Dakhliga saafiga ah + dulsaar la'aanta + dulsaarka canshuurta ah

Xisaabin kasta oo aad doorbidayso falanqayntaada gaarka ah, ka feker garee faa'iido saafi ah sida barkinta amniga ee macnaha guud ahaan, oo guud ahaan la hadlayo, iyo dhawr waxyaalood oo ka mid ah kuwa laga yaabo inay hoos u dhacdo, qolka yar ee maaraynta qaladka waxay leeyihiin marka la khatarta qoraalka iyo kharashyada mushaharka. Dhammaan kuwa kale oo isku mid ah, ganacsi soo saaraya 5% faa'idada faa'idada saafiga ah ayaa leh meel ka yar hannaanka fulinta marka loo eego ganacsi leh 40% faa'idada faa'idada ah sababta oo ah khaladaad yar ama khaladaad yar ayaa la kordhin karaa siyaabaha keeni kara khasaarin weyn oo saamileyda saamileyda ah.

Qaybta Labaad ee DuPont Model: Hantida Hantida

Saamaynta hantida hantida waa cabir sida firfircooni ay shirkaddu ugu badasho hantideeda iibinta. Waxaa loo xisaabiyaa sida soo socota:

Hantida Hantida Hantidhawrka = Dakhliga ÷ Hanti

Saameynta hantida hantida waxay u egtahay in ay noqoto mid la xidhiidha dakhliga saafiga ah. Taasi waa, sare u qaadista faa'idada saafiga ah, hoos u dhaca hantida hantida. Natiijadu waxay tahay in maalgashadayaashu ay isbarbar dhigi karaan shirkadaha isticmaalaya noocyo kala duwan (faa'iido yar, mugga sare iyo faa'iido badan, miisaan hooseeya) oo go'aaminaya ganacsiga soo jiidasho leh.

Tusaale weyn oo ka mid ah Wal-Mart Meelaha, Inc., oo aan hore u soo sheegnay. Walfalaha aasaasiga ah ee la yidhaa Sam Walton, ayaa badanaa qoray oo ka hadlay aragtida u ogolaanaya inuu dhiso mid ka mid ah hantida ugu weyn ee taariikhda bani-aadamka iyada oo loo marayo shirkad heysata qoyska, Walton Enterprises, LLC. Waxa uu ogaaday in uu faa'iido weyn oo badan ka dhigi karo in la gooyo qiimaha baaxada weyn ee ganacsiga isaga oo ka faa'ideysanaya faa'idada hoose ee dakhliga ee ka jira saldhigga hantida ee hadda ka badan oo uu awoodi karo inuu soo saaro faa'iidooyin faa'iido leh oo yar yar oo iibka shakhsi ah. Iyada oo ay la socdaan khiyaamo kale oo uu isticmaalay, sida kalluumaysiga ilaha dadka kale ee isticmaalaya maalgelinta iibiyaha, tan ayaa u ogolaatay inuu ka qayb galo suuqa tartanka oo uu kor u kaco. Waxa uu la yaabay in dadku ku tartamayaan isaga oo arki kara sida hodan ah ee uu u socdo, laakiin ma keeni karno inay u baddalaan qaabkii qiimo dhimista sababtoo ah waxay noqdeen kuwo la qabatimay fikradda faa'idooyin badan oo faa'iido leh, oo diiradda saaraya kuwa kharibaaya halkii ay ka faa'iideysan lahaayeen wadarta guud ee faa'iidada .

Iyadoo la adeegsanayo dib u celinta qaabka DuPont ee ku saabsan burburka sinnaanta, maalgashaduhu waxay arki lahaayeen inta ay ka sarayso Wal-Mart ee ku celiska saamiyada saamileyda ah inkastoo ay muuqato faa'iido hoose oo faa'iido leh. Tani waa mid ka mid ah sababaha muhiimka u ah milkiilaha ganacsiga yar, maamulaha, fuliyaha, ama hawlwadeen kale si cad u tilmaamaya nooca ganacsiga ee uu doonayo inuu isticmaalo oo ku dhegto. Walton waxa uu ka walaacsan yahay in shaqaalaha Wal-Mart ay maalin walbaa sii wadi doonaan in ay wanaajiyaan faa'iidada iyada oo loo marayo faa'iido badan oo faa'iido leh marka loo eego kharashkiisa hooseeya ee qiimaha hantida badan oo muhiim u ah guusha boqortooyadiisa. Waxa uu ogaa in haddii maalintaasi ay timaaddo, Wal-Mart waxay halis ugu jirtaa inay lumiso faa'iidadooda tartanka.

Qaybta Saddexaad ee Muuqaalka DuPont: Sinnaanta Cadaalada

Waxa suurtagal ah in shirkad leh iibin aad u xun iyo khariidado si ay u qaataan deyn xad dhaaf ah oo si dabiici ah u kordhiya soo celinta sinnaanta. Saamaynta sinnaanta, oo ah cabbirka dhaqaalaha, ayaa u oggolaanaya maalgashadayaasha in ay arkaan qaybta soo celinta sinnaanta natiijada deynta.

Xisaabinta saamiga waxaa loo xisaabiyaa sida soo socota:

Sinnaanta Lacagta Sameeya = Hantida ÷ Sinnaanta Qofka.

Tani ma aha in la yiraahdo deynta marwalba waa xun tahay. Xaqiiqdii, deynta waa qayb muhiim ah oo lagu hagaajinayo qaab dhismeedka raasumaalka ee shirkad si loo abuuro ganacsiga ugu wanaagsan ee u dhexeeya soo noqoshada caasimadda, kobaca, iyo ganacsiyada iyada oo ay ku saabsan tahay salka sinnaanta . Wershadaha qaarkood, sida habka korontada iyo tareenada, waxay ku dhow yihiin inay deynta u qaataan xaalad ahaan. Waxaa intaa sii dheer, xirmooyinka shirkaduhu waa laf-dhabarka muhiimka ah ee dhaqaalaha, oo bixinaya habka hay'adaha maaliyadeed sida hantida iyo shirkadaha caymiska khasaaraha, jaamicadaha jaamacadda, iyo kuwa aan faa'iido doonka aheyn in ay hantida hantida ku kordhiyaan si ay u soo saaraan dakhliga dulsaarka .

Dhibaatada dhaqaalaha deynta ayaa soo bixi kara marka injineernimada maaliyadeed aad uga fog. Maaha wax aan caadi ahayn oo lagu maalgeliyo dhaqaalaha gaarka loo leeyahay si aad u iibsatid ganacsi, lagu aaso deynta, soo saaro dhamaan sinnaanta, oo ka tagto iyada oo lagu bixinayo kharashka dulsaarka dulsaarka ee khatarta u ah mushaharkiisa. Xaaladaha qaarkood, ganacsiyadan waxay mar labaad u noqonayaan IPO oo waxay ku khasban yihiin inay isticmaalaan dakhliga iyo sarrifka cusub ee kor loo qaado si ay u bogsadaan dhaawaca, mararka qaarkood sannado marba mar.

Sidee loo xisaabiyaa DuPont-Return Return on Equity

Si loo xisaabiyo soo celinta sinnaanta iyadoo la adeegsanayo habka DuPont, dhammaan waxa lagaa rabo inaad sameysid waxaa lagu dhufanayaa sadexda qaybood ee aan ka wada hadalnay (margin net, hantida canshuurta, iyo hantida saamiga).

Ku Soo Celinta Sinnaanta = (Marinka Gawaarida Net) (Hantidhawrka Hanti Dhaqaale).

Sida aad arki karto markii aad eegto ilaha soo noqoshada sinnaanta, inaad ogaatid sida loo jajabiyo seddexdaas lihi waa fure u sii kordhinta hantidaada. Xaalado badan, wax yar oo run ah laakiin ganacsi rajo leh ayaa laga qaadi karaa maamule ka wanaagsan oo markaa awood u leh in uu ROE ku dhex maro saqafka oo uu aad u hodan ku yeesho geeddi-socodka. Sannadihii ugu danbeeyay, warshadaha cuntada ayaa sii waday iyada oo ay sababtay dhowr iibsasho oo waaweyn. Horumarka wax soo saarka ee hoos mara maareynta cusub ayaa ahaa mid aad u weyn, ruxaya hargabka hurdiga ah, eyga kulul, kafeega, iyo suuqyada duufanta.

Xaqiiqda dhab ahaan, nasiib wanaag badan oo shakhsiyadeed ah ayaa la dhisay by ganacsatada ragga iyo haweenka kuwaas oo raadiyay shirkado rajo leh oo laga maamulay farqiga ay ka soo horjeedka DuPont Return on Equity.

Xaqiiqada dhabta ah ee soo celinta sinnaanta

Markii ugu horeysay ee aan ku qoray bogga DuPont Model Return on Equity calculus in ka badan toban sano ka hor, waxaan kuugu socday adiga oo loo marayo xisaabinta soo celinta sinnaanta iyadoo la adeegsanayo tirooyinka PepsiCo ee sanadlaha 2004. Maadaama mabaadiida ku lug leh ay tahay mid aan waqti lahayn, waxaan dareemayaa waxoogaa sir ah oo ku saabsan, waxaan doonayaa inaan halkan kuugu hayo.

Dakhli: $ 29,261,000,000
Dakhliga Net: $ 4,212,000,000
Hantida: $ 27,987,000,000
Sucuudiga saamileyda ah: $ 13,572,000,000

Ku dheji lambarradan qaababka saamiga maaliyadeed si aad u hesho qaybaheena:

Margin Net: Dakhliga Net ($ 4,212,000,000) œ Dakhli ($ 29,261,000,000) = 0.1439, ama 14.39%
Hantida Hantida : Dakhli ($ 29,261,000,000) ÷ Hantida ($ 27,987,000,000) = 1.0455
Hantidhawrka Sinnaanta : Hantida ($ 27,987,000,000) ÷ Sinnaanta saamiga ($ 13,572,000,000) = 2.0621

Ugu dambeyn, waxaynu ku dhufaneynaa saddexda qaybood si loo xisaabiyo soo celinta sinnaanta:

Soo Celinta Sinnaanta : (0.1439) x (1.0455) x (2.0621) = 0.3102, ama 31.02%

Falanqaynteen Natiijooyinka DuPont ROE Natiijooyinka loogu talagalay PepsiCo

Hase yeeshe, haddii aad ka tagtay sinnaanta saamiga si aad u ogaatid inta ay PepsiCo qaadan laheyd haddii uu si buuxda deyn u ahaa, waxaad ogaan lahayd in ROE hoos ugu dhacday 15.04% . Si kale haddii loo dhigo, sanadka 2004, 15.04% celceliska sinnaanta waxaa sababay faa'idooyin iyo faa'iido ujuuro, halka 15.96% ay ahayd sababtoo ah dib u soo celinta deynta ee shaqada ganacsiga. Haddii aad shirkad ka heshay qiimeyn isbarbardhigi leh oo isla isla soo celinta sinnaanta, boqolkiiba sicirka ayaa ka kacay iibka gudaha ee gudaha, waxay noqon kartaa mid soo jiidasho leh. Isbarbardhig PepsiCo ilaa Coca-Cola tanina waxay caddaynaysaa, gaar ahaan ka dib markii la isku hagaajiyay fursadaha saamiyada ee markaa ka fiicnaa, in Coke uu ahaa midka xooggan. (Haddii aad raadinayso daraasad xiiso leh, waxaan eegay waxtarka maalgashiga ee PepsiCo iyo Coca-Cola intii aan noloshaydu ku jirtay blogga shakhsi ahaaneed.)

Xisaabinta DuPont Return on Model Equity for Johnson & Johnson

Had iyo jeer way wanaagsan tahay inaad bixiso tusaalayaal badan si aan u eegno Johnson & Johnson ugu dambeyntii la dhammeystirey sannad-maaliyadeedka buuxa, 2015. Joogitaanka foomka 10-K ee foomka , waxaan ka helnaa dib-u-celinta modelka ee DuPont ee qaybaha hantida ee bayaanka maaliyadda:

Dakhli: $ 70,074,000,000
Dakhliga Net: $ 15,409,000,000
Hantida: $ 133,411,000,000
Sucuudiga saamileyda: $ 71,150,000,000

Ku dhajinta nambarada qaababka xisaabtanka maaliyadeed, waxaan ku ogaan karnaa qaybaha falanqeynta DuPonte:

Margin Net : Marxaladda Dakhliga ($ 15,409,000,000) œ Dakhli ($ 70,074,000,000) = 0.2199, ama 21.99%
Hantida Hantidhawrka : Dakhliga ($ 70,074,000,000) œ Hantida ($ 133,411,000,000) = 0.5252
Hantidhawrka Sinnaanta : Hantidhawrka ($ 133,411,000,000) ÷ Sucuudiga saamileyda ($ 71,150,000,000) = 1,8751

Marka taas la eego, waxaan leenahay saddexda qaybood ee aan u baahanahay inaan xisaabino soo celinta sinnaanta:

Soo Celinta Sinnaanta : (0.2199) x (0.5252) x (1.8751) = 0.2166, ama 21.66%

Falanqaynta Natiijooyinka DuPont ROE ee Johnson & Johnson

Waxaan soo qoray taariikhda kakan ee Johnson & Johnson ee taariikhda, sharaxay in ay tahay run ahaantii shirkad heysata hantida lahaansho 265 maamul oo la xakameeyay oo ku baahsan saddexda goobood ee kala duwan: Daryeelka caafimaadka macaamiisha, qalabka caafimaadka, iyo daawooyinka. Marka aad eegto soo-celinta DuPont ee falanqaynta sinnaanta, waa cadahay in run ahaantii ay tahay mid ka mid ah ganacsiyada ugu weyn ee weligiis jiray. Muxuu yahay cajiib ah in maamulku uu qaabeeyey qaab-dhismeedka shirkadda si deynta loo qaato kaalin weyn oo ku jirta soo-celinta iyadoo heerka deynta oo dhammaystiran ay aad u hooseeyso socodka lacagta. Dhab ahaantii, Johnson iyo Johnson ee saamiga dulsaarka dulsaarku waa mid aad u wanaagsan, lakulankeeduna waa mid ammaan ah, ka dib markii burburkii 2008-2009 uu ahaa qalabka ugu xun ee dhaqaalaha tan iyo Duufaankii weynaa 1929-1933, wuxuu ka mid ahaa afar shirkadood oo kaliya iyadoo leh seddexlexood oo la duldhigay .

Gaar ahaan, falanqaynta DuPont ROE waxay na tusaysaa in Johnson iyo Johnson ay ku noqotey dib-u-celin aan faa'iido lahayn 11.55% 10.11% kale oo ka yimid isticmaalka leverage; kobcinta in aan wax khatar ah u keenin amniga ama xasilloonida shirkadda. Waxaa xitaa la oran karaa in maalgashad macquul ah laga yaabo inay ka fekereyso helitaanka saamiyada Johnson & Johnson inay ku hayaan noloshooda oo ay u gudbiyaan carruurta iyo awoowayaasha iyadoo la adeegsanayo kor u kaca ku salaysan , mar kasta oo macquul ah ama qiimo jaban.

Fikradaha kama dambaysta ah ee ku saabsan isticmaalka Rajada DuPont ee Habka Sinnaanta

Markaad baraneyso inaad dhex dhexaadiso DuPont Return on Equity method, waxaad bilowdaa inaad aragto dhammaan ganacsiyada qaybaha hoose. Waa wax aad u fiican sida saacad-ilaaliye oo soo jiidanaya gogol-dhigga iyo dhibaatooyinka hoos yimaada qashinka lagu hagaajiyay. Markaad ku socoto dukaanka tafaariiqda, waxaad si dhab ah u arki doontaa xaqiiqada dhaqaale ee shirkadda, ma aha oo kaliya dukaamada iyo ganacsiga. Markaad gudbineyso warshad warshad, waxaad isu geyn kartaa sida ay u soo saarto hantida milkiilayaasha marka la barbar dhigo dhirta kale ee warshadaynta.

Inkasta oo ay u muuqato mawduuc madadaalo ah, isbedelka maskaxdaada si aad u aragto adduunka adoo indhaha ku ah qaabka DuPontku uu yahay sidii aad adigu u siin lahayd superpower. Codso aragtida aad si qumman u qaadatid waxaadna sameyn kartaa lacag badan ama, sida ugu muhiimsan, ka fogow musiibooyinka oo waxyeelayn kara faylkaaga. Waxaad xitaa xitaa ka caawin kartaa in ay ka xayirto dhibaatada shirkad sida mid ka mid ah qoyska Barilla uu ku dhacay 2013-kii kadib markii uu ka xumaaday malaayiin qof. Isku dayga iyo xasilinta mashiinka dhaqaalaheeda iyo ka fogow in la lumiyo saamiyada suuqa iyada oo alaabteeda laga soo saaro roogaga marka qulqulatadu ay qarxinayso dhamaan Maraykanka iyo Yurub, Barilla waxay go'aansatay in ay wax ka beddesho dib u soo celinta duPont ee isku dheelitirka sinnaanta iyaga oo hoos u dhigaya faa'iidooyinka faa'iidada iyo kor u qaadista mugga illaa duufaan dhaaftay. Wax kasta oo aad ka dareensan tahay, waxay ahayd hab aad u fican oo lagu dhaqmo duruufaha, xitaa haddii duruufahaasi ay gebi ahaanba ku xirnayd nacaybka iyo madax-bannaanida shirkadda.